- Арбитражная сделка
-
Арбитражная сделка (фр. Arbitrage) — сделка, которая извлекает прибыль из разницы в ценах на товар в одно и то же время на двух или нескольких разных рынках. Участник арбитражной сделки называется арбитражёром. Термин арбитражная сделка используется чаще всего по отношению к торговле финансовыми инструментами: акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами и валютами.
Иногда разделяют Арбитраж в пространстве и Арбитраж во времени. Выше дано традиционное определение, которое трактуется как пространственный арбитраж, когда разнонаправленные сделки заключается одновременно, но на разных рынках по разным ценам. Арбитраж во времени обычно определяют, как торговлю на одном и том же рынке, но в разное время, что и обеспечивает изменение цены.
Наиболее часто арбитражные сделки называют спекуляцией. Фактически вся спекулятивная торговля на биржах носит арбитражный характер.
Содержание
Этимология
«Arbitrage» — слово французского происхождения, обозначает справедливое решение судьи (арбитра). В современном французском языке, «arbitre» обычно означает рефери или судью. Как экономический термин, «Arbitrage» впервые использовал в 1704 году Матеу Де ла Порте (фр. Mathieu De la Porte) в трактате «La science des negocians et teneurs de livres» («Наука торговать»), для обозначения процедуры рассмотрения различных обменных курсов для поиска наиболее прибыльных мест выдачи и погашения векселей.[1]
Примеры
- Предположим, что обменные курсы для фунтов стерлингов, долларов и иен в Лондоне равны £5 = $10 = ¥1000, а в Токио — ¥1000 = £6 = $10. Тогда обмен $10 на £6 в Токио (покупка фунта стерлингов за доллары) и последующий обмен £6 на $12 в Лондоне (продажа фунта стерлингов за доллары) принесут прибыль в $2. Такая пара обменов валют является арбитражной сделкой.
- Если купить какой-либо товар непосредственно у производителя и продать его по лучшей цене на интернет-аукционе, то это будет арбитражной сделкой.
- Характерный для транснациональных корпораций перенос трудоёмких производств в страны с более дешёвой рабочей силой является примером арбитражной сделки на рынках труда разных стран.
- Арбитражной сделкой будет покупка акций на одной фондовой бирже и продажа на другой. На бирже А выставлена заявка на покупку 100 акций некой компании за 18 центов, а на бирже Б - заявка на продажу 100 акций той же компании за 17 центов. Если спекулянт это заметит, он может принять обе заявки и получить прибыль в 1 доллар (1 цент на каждой из 100 акций).
Ограничения
Арбитраж выгоден, если разница цен превышает комиссии и другие связанные расходы (на транспортировку, хранение, переоформление, таможенные сборы и тому подобное). Если в приведённом выше примере с акциями выяснится, что биржи обслуживаются в разных депозитариях перевод акций из одной системы учёта в другую стоит 30 долларов, то сделка на 100 акций принесёт вместо прибыли убыток в размере 29 долларов. Чтобы подобная сделка стала прибыльной нужен объём операции более 3000 акций.
Сглаживание цен
Арбитраж приводит к достаточно быстрому выравниванию цен между разными рынками. Покупая дешёвый товар, арбитражеры создают дополнительный спрос на него и повышают тем самым его цену. Продавая на другом рынке, они увеличивают предложение и сбивают цену на этом рынке.
Скорость выравнивания цен зависит не только от скорости торговых процедур. Существенным фактором является возможность заключать сделки на большой объём. Также важна степень свободы для входа новых участников на арбитражные рынки. Небольшие объёмы и закрытость рынка обычно препятствует сглаживанию цен.
См. также
Примечания
Wikimedia Foundation. 2010.
