Ловушка ликвидности

Ловушка ликвидности

Ликвидная ловушка — макроэкономическая ситуация в кейнсианской теории, когда монетарные власти не имеют инструментов для стимулирования экономики, ни через понижение процентных ставок, ни через увеличение денежного предложения. Кейнсианцы утверждают, что ловушка ликвидности обычно возникает, когда ожидания негативных событий (дефляции, слабого совокупного спроса, гражданской или мировой войны) заставляют людей увеличивать их предпочтения ликвидности.

Содержание

Определение

В данной макроэкономической ситуации реальные процентные ставки не могут быть уменьшены ещё ниже любыми действиями монетарных властей из-за ожиданий падения цен. Если ожидается, что общий ценовой уровень будет падать, все предпочитают держать наличные деньги, поскольку это приводит к увеличению реального выигрыша, равного уровню дефляции. Реальная ставка процента не может быть снижена ниже уровня, при котором номинальная процентная ставка равна нулю, независимо от увеличения денежного предложения. Таким образом, монетарные власти оказываются неспособными стимулировать инвестиции уменьшением реальных процентных ставок.

Развитие концепции

Первоначальная концепция ловушки ликвидности относилась к ситуации, когда дополнительный впрыск денег в экономику не приводил к понижению процентных ставок. Эта ситуация может быть проиллюстрирована с помощью кривой денежного спроса. Спрос на деньги становится совершенно эластичным (то есть будет представлять собой горизонтальную линию). Согласно узкой версии кейнсианской теории, когда монетарные власти влияют на экономику только через процентные ставки, в ситуации ловушки ликвидности увеличение предложения денег не способно дальше снизить ставки, и поэтому не способно стимулировать экономику.

В ходе кейнсианской революции в 1930-40 годах разные неоклассические экономисты пытались найти слабые места в концепции ловушки ликвидности определяя условия, в которых экспансивная монетарная политика приводила бы к росту экономики, даже если процентные ставки невозможно снизить. Дон Патинкин и Ллойд Метцлер обнаружили существование «эффекта Пигу», названного в честь английского экономиста Артура Сесил Пигу, согласно которому реальная денежная масса является элементом функции совокупного спроса на товары, так что денежная масса имеет прямой эффект на кривую IS (инвестиции — сбережения) в модели IS-LM. Таким образом монетарная политика оказывается способной стимулировать рост экономики даже при наличии ловушки ликвидности.

Неоклассические экономисты утверждают, что даже в ловушке ликвидности, экспансивная монетарная политика может стимулировать экономику через прямой эффект возросшей денежной массы на совокупный спрос. Это было главной надеждой Банка Японии в 1990-е годы, когда он предпринял количественное смягчение. Аналогично, это стало надеждой для центральных банков США и Европы в 2008—2009 годах с их попыткой количественного смягчения. Эти политические инициативы пытались стимулировать экономику методом отличным от уменьшения процентных ставок.

С монетаристской точки зрения количественное смягчение в первую очередь было направлено на удержании денежного предложения на предкризисном уровне, поскольку увеличение рисков в ходе кризиса привело к снижению денежного мультипликатора и денежной массы, соответствующей предкризисному уровню ВВП. В противном случае снижение денежной массы могло вызвать рецессию и снижение ВВП. А задача стимулирования роста экономики увеличением денежного предложения даже не ставилась.

См. также

Источники




Wikimedia Foundation. 2010.

Нужен реферат?

Полезное


Смотреть что такое "Ловушка ликвидности" в других словарях:

  • Ловушка Ликвидности — (liquidity trap) Ситуация, которая может возникнуть в экономике, когда процентные ставки упали так низко, что инвесторы предпочитают иметь ликвидные активы, вместо того чтобы вкладывать средства в облигации. Дж. М. Кейнс описал ловушку… …   Словарь бизнес-терминов

  • Ловушка ликвидности — гипотетическая ситуация, рассмотренная Кейнсом в теории спроса на деньги, согласно которой рост предложения денег перестает влиять на норму процента и следовательно, на инвестиции. Возможность ловушки ликвидности связана с наличием нормального… …   Финансовый словарь

  • ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ — (liquidity trap) Ситуация, при которой реальные процентные ставки (real interest rates) не могут быть понижены в результате какого либо действия органов денежно кредитного регулирования. Они могут повыситься, если ожидается снижение цен. Если… …   Экономический словарь

  • ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ — 1. условия на рынке денег, при которых норма процента реагирует на изменения в предложении денег в весьма незначительной степени (особенно при низких нормах процента) 2. гипотетическая ситуация, рассмотренная Кейнсом в теории спроса на деньги.… …   Большой экономический словарь

  • Ловушка ликвидности — (LIQUIDITY TRAP) самый пологий участок кривой LM денежной массы, когда практически каждый в экономике предполагает, что процентные ставки в будущем вырастут и что деньги более выгодное вложение средств, нежели облигации. В ловушке ликвидности… …   Современные деньги и банковское дело: глоссарий

  • Ловушка ликвидности — LIQUIDITY TRAP Ситуация, при которой процентная ставка настолько низкая, что люди не хотят инвестировать свои средства, а предпочитают хранить их в ликвидной форме (см. Liquidity preference). В условиях низких процентных ставок эластичность… …   Словарь-справочник по экономике

  • ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ — (англ. liquidity trap) – особое состояние спроса на деньги, при котором он становится бесконечно эластичным, вследствие чего дополнительно выпускаемые в обращение деньги не оказывают влияния на динамику макроэкономических величин, оседая в… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • Ловушка ликвидности — макроэкономическая ситуация, при которой количество денег в обращении (в ликвидной форме) растет, однако понижения процентной (учетной) ставки не происходит, так как она находится на очень низком уровне. В результате хранить деньги в банках никто …   Экономика: глоссарий

  • Ликвидная Ловушка — См. Ловушка ликвидности Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • Количественное смягчение — (англ. Quantitative easing, QE)  нетрадиционная[1][2] монетарная политика, используемая центральными банками для стимулирования национальных экономик, когда традиционные монетарные политики в связи с рядом факторов являются… …   Википедия


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»