- ДОСТОВЕРНЫЙ ЭКВИВАЛЕНТ
- ДОСТОВЕРНЫЙ ЭКВИВАЛЕНТ
-
(certainty equivalent) Определенный результат, который обладает той же полезностью (utility), что и фактическое распределение ожидаемых результатов. Для инвестора с линейной функцией полезности эквивалент распределения недостоверных результатов равен математическому ожиданию недостоверных результатов; такой инвестор является нейтральным к риску (risk neutral). Для инвестора с функцией уменьшающейся предельной полезности достоверный эквивалент меньше математического ожидания распределения недостоверных результатов; такой инвестор не расположен к риску (risk-averse). Например, если, U = √ x где U – полезность, а х – результат, то инвестиционный проект с равной вероятностью результатов 1 и 2 имеет ожидаемый результат 1,5, однако его ожидаемая полезность равна приблизительно всего лишь (1+√2)/2=1,207, а определенный (достоверный) результат при данной полезности равен приблизительно 1,457<1,5. Превышение среднего ожидаемого результата над достоверным эквивалентом является показателем величины премии за риск (risk premium), необходимой для того, чтобы побудить не расположенного к риску инвестора заняться реализацией проекта с неопределенным исходом.
Экономика. Толковый словарь. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.
Экономический словарь. 2000.