- Валютные резервы
-
Международные резервы — находящаяся в распоряжении центрального банка иностранная валюта, номинированные в иностранной валюте активы, эмитированные МВФ специальные права заимствования и запасы золота.
Основным назначением золотовалютных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.
Уровень международных резервов отражает внешнеэкономический товарооборот и потоки капитала в предыдущие периоды. В соответствии с рекомендациями МВФ, оптимальным уровнем международных резервов признаётся тот объём накоплений ЦБ, который позволяет обеспечивать импорт товаров и услуг в течение трёх месяцев.
Содержание
История
Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе, Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации, доллар США стал одним из видов мировых денег, наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 г., США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы ЗВР в долларах США. Изменение валютной структуры ЗВР в мире показывает, что на развале СССР и соцлагеря наиболее заработали (укрепили свои валюты) США и Англия. Только созданием «евро» ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против чего ныне активнее выступает и Россия.
Структура мировых валютных резервов
Международные накопления в иностранных валютных резервах '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 USD 59.0% 62.1% 65.2% 69.3% 70.9% 70.5% 70.7% 66.5% 65.8% 65.9% 66.4% 65.7% 64.1% 64.0% EUR 17.9% 18.8% 19.8% 24.2% 25.3% 24.9% 24.3% 25.2% 26.3% 26.5% DEM 15.8% 14.7% 14.5% 13.8% GBP 2.1% 2.7% 2.6% 2.7% 2.9% 2.8% 2.7% 2.9% 2.6% 3.3% 3.6% 4.2% 4.7% 4.1% YEN 6.8% 6.7% 5.8% 6.2% 6.4% 6.3% 5.2% 4.5% 4.1% 3.9% 3.7% 3.2% 2.9% 3.3% FRF 2.4% 1.8% 1.4% 1.6% CHF 0.3% 0.2% 0.4% 0.3% 0.2% 0.3% 0.3% 0.4% 0.2% 0.2% 0.1% 0.2% 0.2% 0.1% Прочие 13.6% 11.7% 10.2% 6.1% 1.6% 1.4% 1.2% 1.4% 1.9% 1.8% 1.9% 1.5% 1.8% 2.0% Источники: 1995-2008 МВФ (Международный валютный фонд): : Currency Composition of Official Foreign Exchange ReservesИсточники: 1999-2005, ЕЦБ (Европейский центральный банк): The Accumulation of Foreign ReservesИсточники: Данные за 2008 год приведены на первое полугодие Уровень ЗВР
Государства с наибольшим ЗВР в 2008. № Страна млрд. USD (на конец месяца) 1 Китай $1953 (Март 2009) 2 Япония $1019 (Март 2009) — Еврозона $531 (Февраль 2009) 3 Россия $404 (Июнь 2009) 4 Тайвань $305 (Апрель 2009) 5 Индия $256 (Май 2009) 6 Республика Корея $212 (Апрель 2009) 7 Бразилия $203 (Март 2009) 9 Гонконг $186 (Март 2009) 8 Сингапур $166 (Март 2009) 10 Германия $144 (Февраль 2009) Примечания:
- ^Китай обновляет информацию ежеквартально.
- ^Россия и Индия обновляют информацию еженедельно и ежемесячно.
- ^Бразилия обновляет информацию ежедневно.
Эти страны хранят более 50% от общих золотовалютных резервов мира.
Международные резервы России
Золотовалютные резервы России на 24 апреля 2009 года составили 380,6 млрд. долларов США[1].
Центральный банк России придерживается следующих целей при выборе резервных валют:
- устойчивость;
- ликвидность;
- диверсификация.
Теоретически структура ЗВР должна отражать структуру экспортно-импортных операций страны.
При прочих равных предпочтение даётся валюте с большей доходностью. Так Центробанк России начал диверсифицировать ЗВР в 2003 году. В структуре резервов появился евро, вслед за ним должен был прибавиться швейцарский франк. Но вместо франка в резервы включили английские фунты стерлингов. Английский фунт является одной из самых доходных резервных валют. Например, в 2005 году в портфеле ЗВР ЦБ доллар США приносил 3,2% годовых, евро – 2,2, а фунты стерлингов – 4,8%. В то время ставка LIBOR по швейцарскому франку составляла порядка 2%.
Более детально структура валютной части резервов описана в "Обзоре деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами"[2] на сайте ЦБРФ. Так, на конец 2007 года валютная часть резервов включала в себя 47% долларовой части, 42% евро, 10% фунтов стерлингов и 1% японской иены. При этом 60% активов вложены в ценные бумаги (из них треть со сроками погашения менее года и две трети со сроками погашения более года), 24% представлены валютными депозитами и остатками по счетам, а 16% валютных резервов составляют сделки РЕПО со сроками до 6 месяцев.
См. также
Примечания
- ↑ Международные резервы Российской Федерации в 2008 году. ЦБРФ. Проверено 22 мая 2009.
- ↑ Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами. ЦБРФ. Проверено 6 ноября 2008.
Wikimedia Foundation. 2010.