Коэффициент цена/прибыль


Коэффициент цена/прибыль

Коэффициент цена/прибыль или коэффициент «кратное прибыли» (англ. PE ratio, P/E, earnings multiple) — финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли.

Коэффициент цена/прибыль является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённости рассматриваемой компании, больши́е — о переоценённости. Существенным недостатком P/E является то, что он не может применяться для компании, показавшей в бухгалтерском балансе убытки, так как стоимость компании при таком подходе будет отрицательной.

Расчёт коэффициента цена/прибыль

Коэффициент цена/прибыль рассчитывается по следующей формуле:

P/E = \frac{P}{EPS},

где: P — цена акции, EPS — прибыль на акцию.

Применение

Коэффициент цена/прибыль выражает рыночную стоимость единицы прибыли компании, что позволяет проводить сравнительную оценку инвестиционной привлекательности компаний. Меньшее значение коэффициента сигнализирует о том, что прибыль данной компании оценивается на рынке дешевле, чем прибыль той компании, для которой коэффициент больше. При этом необходимо учитывать, что сравнение коэффициентов для компаний, принадлежащих разным рынкам или разным сегментам рынка, не имеет большого смысла — прибыль могла быть вычислена на основе разных методик (в разных странах), в цену акций могли быть заложены разные ожидания роста (на разных сегментах рынка).

Пользуясь коэффициентом цена/прибыль при принятии инвестиционных решений следует помнить, что его точность зависит от точности вычисления прибыли на акцию, которая является бухгалтерской величиной и подвержена манипуляциям. Например, С. З. Гафуров пытается отказать в праве на когнитивную значимость показателю P/E из-за того, что, по его мнению, Е — прибыль в этой формуле является показателем, «зависящим от сиюминутной конъюнктуры предприятия, от воли бухгалтера», в шутливой форме повторяя присказку «если у предприятия есть прибыль, то значит, у него плохой бухгалтер, а в некоторых других ситуациях (например, при первичном размещении акций) предприятию, наоборот, выгодно прибыль показать».

В оценке и корпоративных финансах существует обратное применение P/E, когда для непубличной, неторгуемой на рынке компании её стоимость (P) оценивается через умножение ее прибыли (Е) на среднее для отрасли, сектора, региона, индекса значение P/Е. Этот метод подвергается серьёзной критике. Существует доминирующее мнение, что для этого разумнее применять P/S.

См. также


Wikimedia Foundation. 2010.

Смотреть что такое "Коэффициент цена/прибыль" в других словарях:

  • Коэффициент цена/прибыль — отношение текущей цены акции к прибыли на акцию за год. Коэффициент показывает, за сколько лет окупится покупка акции по текущей цене. По английски: Price/earnings ratio Синонимы: Р/Е коэффициент Синонимы английские: P/E ratio См. также:… …   Финансовый словарь

  • Текущий коэффициент цена/прибыль — текущая цена акции компании, деленная на прибыль, приходящуюся на 1 акцию. По английски: Price earnings current Синонимы английские: P/E current См. также: Параметры обыкновенных акций Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • Предполагаемый коэффициент цена/прибыль — предполагаемая цена акции компании, деленная на предполагаемое значение прибыли, приходящееся на 1 акцию. По английски: Price earnings projected Синонимы английские: P/E projected См. также: Параметры обыкновенных акций Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • Коэффициент Цена,Доход — Предположим, что компания XYZ продает акции по цене $25,50 за акцию, и ее прибыль в этом году составила $2,55 на акцию. $25,50 = 10 x $2,55. Акции XYZ продаются по цене, в 10 раз превосходящей прибыль на акцию. Коэффициент Цена/Доход = текущая… …   Инвестиционный словарь

  • Коэффициент кратное прибыли — Коэффициент цена/прибыль или коэффициент кратное прибыли (англ. PE ratio, P/E, earnings multiple) финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли. Коэффициент цена/прибыль является одним из основных… …   Википедия

  • Прибыль на акцию — (англ. Earnings per share, EPS)  финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли компании, доступной для распределения, к среднегодовому числу обыкновенных акций. Прибыль на акцию является одним из основных показателей,… …   Википедия

  • Коэффициент Лернера — Коэффициент Лернера  экономический показатель монополизма конкретной фирмы, предложенный экономистом А. Лернером в 1934 году. Измерителем монополизма является доля в цене той величины, на которую цена реализации превышает предельные… …   Википедия

  • Коэффициент PЕ или Р/Е (Цена/доход) — (Price earnings ratio) – наиболее распространенный коэффициент, применяемый в оценочной деятельности (см.Коэффициенты оценки, Оценочные мультипликаторы). Применяется при сравнительном подходе к оценке. Рассчитывается как рыночная цена акции (Р),… …   Экономико-математический словарь

  • коэффициент PЕ или Р/Е (цена/доход) — Наиболее распространенный коэффициент, применяемый в оценочной деятельности (см.Коэффициенты оценки, Оценочные мультипликаторы). Применяется при сравнительном подходе к оценке. Рассчитывается как рыночная цена акции (Р), деленная на доход (или… …   Справочник технического переводчика

  • Коэффициент вскрыши — (англ. Stripping ratio) показатель, используемый при открытой разработке месторождений полезных ископаемых. Представляет собой отношение количества пустых пород к количеству полезного ископаемого[1]. Как числитель, так и знаменатель этого… …   Википедия