Денежный поток

У этого термина существуют и другие значения, см. CF.

Денежный поток, кэш-фло, кэш-флоу (от англ. Cash Flow) или поток наличных денег — одно из важнейших понятий современного финансового анализа, финансового планирования и управления финансами ^{[1] [2] [3]}. Имеет несколько значений ^[4].

Содержание понятия

Для характеристики финансового состояния предприятия под кэш-флоу понимается количество имеющихся денежных средств на счетах и в кассе предприятия, которыми оно может распорядиться в данный момент по своему усмотрению («свободный резерв»)^[4].

Для оценки изменения, динамики финансового положения предприятия под кэш-флоу понимается план движения денежных средств предприятия, учитывающий все поступления денежных средств и платежи. Используется для бюджетирования деятельности предприятия, при составлении бизнес-плана, разработке бюджета движения денежных средств^[2].

Под кэш-флоу понимают также отчёт о движении денежных средств (англ. Cash Flow Statement) в котором отражаются все имевшие место в прошлом поступления (притоки) денежных средств и их расходование (отток денежных средств) ^[5].

Численное значение денежного потока характеризует величину притока денег, если оно больше нуля, или оттока денег, если оно меньше нуля. Положительный денежный поток формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период, например, поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Отрицательный денежный поток формируют денежные средства, затрачиваемые экономическим субъектом в соответствующий период, например, инвестиции, возврат кредита, затраты на сырьё, энергию, материалы и другие.

Использование в инвестиционном анализе

В инвестиционном анализе понятие кэш-флоу используется для расчёта показателей экономической эффективности инвестиций: показателей NPV и IRR. Для решения задач инвестиционного анализа денежный поток представляет собой численный ряд, состоящий из последовательности распределённых во времени значений, рассчитанных как разница между поступлениями денежных средств и платежами за соответствующий период времени.

Общепринятое обозначение потока платежей — CF. Обозначение численного ряда — $CF_0, CF_1, ... , CF_n$. Отдельный элемент такого ряда может иметь как положительное, так и отрицательное значение.

Исходя из теории временной стоимости денег, для получения суммы потока платежей, приведенной к настоящему моменту времени, используется метод дисконтирования. Таким образом, все суммы денежного потока приводятся к настоящей стоимости^[2].

Примечания

1. ↑ Т.А.Фролова Управление потоками денежных средств  (рус.). Финансы и кредит: конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007. Архивировано из первоисточника 31 мая 2012. Проверено 6 апреля 2012.
2. ↑ ^{1 2 3} Основные финансовые показатели бизнес-плана  (рус.). Архивировано из первоисточника 31 мая 2012. Проверено 6 апреля 2012.
3. ↑ Cash Flow  (рус.). Архивировано из первоисточника 31 мая 2012. Проверено 6 апреля 2012.
4. ↑ ^{1 2} АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (CASH FLOW)  (рус.). Экономика и управление на предприятиях: научно-образовательный портал. Архивировано из первоисточника 31 мая 2012. Проверено 6 апреля 2012.
5. ↑ Отчет о движении денежных средств  (рус.). Корпоративный менеджмент. Архивировано из первоисточника 31 мая 2012. Проверено 6 апреля 2012.

См. также

• Отчёт о движении денежных средств
• NPV
• «Денежный поток 101» и «Денежный поток 202» — экономические настольные игры, разработанные Робертом Кийосаки.