Сравнение рецессии конца 2000-х годов с Великой депрессией

Сравнение рецессии конца 2000-х годов с Великой депрессией

Сравнение рецессии конца 2000-х годов с Великой депрессией — совокупность экономических показателей, по которым ситуация в экономике конца 2000-х годов сходна или отличается от ситуации во время глобального экономического кризиса 1928—1933 годов.

17 апреля 2009 года глава МВФ Доминик Стросс-Кан заявил, что некоторые страны, вероятно, не смогут реализовать надлежащую политику, чтобы избежать запуска механизмов обратной связи, которые превратят рецессию в депрессию. «Свободное падение мировой экономики, возможно, начнёт замедляться и в 2010 году начнётся восстановление, но это во многом зависит от правильной политики, проводимой сегодня». МВФ отметил, что в отличие от Великой депрессии нынешняя рецессия синхронизирована глобальной интеграцией рынков. Такие синхронизированные рецессии длятся дольше, чем типичный экономический спад, и отличаются более медленным восстановлением[1].

Главный экономист МВФ Оливье Бланшар утверждает, что процент долгосрочных безработных, котрый постепенно увеличивался с каждым спадом в течение десятилетий, сейчас резко возрос. «Долгострочная безработица тревожно высока: в США половина безработных не имеют работы более шести месяцев, чего не наблюдалось со времён Великой депрессии». МВФ также утверждает, что может существовать связь между растущим неравенством экономик западных стран и падающим спросом. Последний раз разрыв в уровне благосостояния достигал таких величин в 1928–1929 годах[2].

Содержание

США

Депрессия 1937—1943 годов в сравнении с рецессией 2008–2011 годов, показан процент роста/спада по сравнению с 1937 и 2008 годами соответственно
Промышленный индекс Доу-Джонса в 1937-1943 и 2008-2011 годах по сравнению с 1937 и 2008 годами соответственно

Хотя некоторое случайное сходство между нынешней рецессией и Великой депрессией существует, всё же остаются значительные различия между этими двумя событиями[3][4][5]. В марте 2009 года экономисты пришли к единому мнению, что новой депрессии, судя по всему, не произойдёт[6].

Директор школы менеджмента Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе (англ.)русск. Эдвард Лимер (англ. Edward Leamer) сказал 25 марта 2009 года, что основные прогностические показатели не соотвтествуют аналогичным показателям времён Великой депрессии:

«Мы настолько напугали потребителя, что ему видится грядущая Великая депрессия. Конечно, такой перспективы нет. Ни один авторитетный прогноз не предсказывает ничего подобного Великой депрессии»[7].

Явно указываемые различия между нынешней рецессией и Великой депрессией включают тот факт, что за 79 лет между 1929 и 2008 годами произошли значительные измененеия в экономической философии и политике[8], биржевой рынок не упал так сильно, как в 1932 или 1982 годах, 10-летнее отношение цен к доходам с акций не было таким низким, как в 1930-х и 1980-х годах, а с поправкой на рост цен на жильё этот показатель в марте 2009 года был самым высоким с 1890 года, включая периоды бума (англ.)русск. на рынке жилья в 1970-х и 1980-х годах[9]. Рецессия 1930-х годов длилась более трёх с половиной лет[8], и в течение 1930-х годов предложение денег (валюты плюс депозиты до востребования) упало на 25%, тогда как в 2008 и 2009 годах ФРС «приняла сверхмалую кредитную позицию» (англ. has taken an ultraloose credit stance)[10]. Более того, уровень безработицы в 2008 и начале 2009 года и уровень её роста был сравним с аналогичными показателями любой рецессии послевоенного периода и были незначительны по сравнению с 25-процентным пиком безработицы во время Великой депрессии[8].

Лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман в книге «Возвращение депрессивной экономики» (англ.)русск. (1999 год) предсказал серию депрессий, вызванную «провалом спроса в экономике» (англ. failures on the demand side of the economy). 5 января 2009 года он написал, что «предотвращение депрессии совсем не лёгкая задача» и «экономика всё ещё находится в свободном падении»[11]. В марте 2009 года Кругман пояснил, что отличие ситуации состоит в том, что её причины лежат в теневой банковской системе (англ.)русск.. «Кризис не привёл к проблемам с дерегулированными институтами, которые взяли на себя новые риски... Вместо этого он в первую очередь вызвал риски, связанные с институтами, которые никогда не подвергались регулированию»[12].

15 ноября 2008 года профессор экономики Южного методистского университета Рави Батра сказал, что он «боится, что мировое финансовое фиаско превратится в крутой спад, самых худший со времён Великой депрессии, даже хуже, чем болезненнный спад 1980–1982 года, охвативший весь мир»[13]. В 1978 году вышла его книга «Падение капитализма и коммунизма» (англ.)русск.. Первым его исполнившимся предсказанием стал распад СССР в 1990 году. Второе предсказание о финансовом кризисе, который захватит капиталистическую систему, начало оправдываться в 2007 году, что привлекло к его работам повышенное внимание[14][15][16].

22 февраля 2009 года профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини сказал, что кризис стал худшим со времен Великой депрессии, и что без сотрудничества между политическими партиями и зарубежными странами и в случае неправильных шагов в области фискальной политики (таких, как поддержка банков-зомби (англ.)русск.) ситуация может ухудшиться как во времена Великой депрессии[17]. 27 апреля 2009 года Рубини высказал более оптимистичную оценку, сказав, что экономика пройдёт низшую точку падения в начале или середине следующего года[18].

6 апреля 2009 года Вернон Смит и Стивен Гьерстад (англ.)русск. предложили гипотезу о том, что «финансовый кризис, вызванный потребительской задолженностью, сконцентрированной в нижнем сегменте распределения богатства и доходов, может быть быстро и мощно передан финансовой системе в целом. Похоже, что мы являемся свидетелями второго великого краха потребительского долга, конца вакханалии массового потребления»[19].

В сентябре 2008 года в своей итоговой пресс-конференции в качестве президента Джордж Буш сказал, что его главные экономические советники заявили, что экономическая ситуация может в какой-то момент стать хуже, чем Великая Депрессия[20].

«Палаточный город» в Сакраменто (Калифорния) уже сейчас навязчиво напоминает знаменитые фотографии времён Великой депрессии[21].

С точки зрения Австрийской школы, величина экономического провала зависит, по крайней мере отчасти, от предшествовавшего ему кредитного бума. Исследования показывают, что перед Великой депрессией уровень долга составлял 200% ВВП с ростом до 300% за счёт вмешательства правительства в борьбу с депрессией[22]. Огромный уровень долга показывает, что Великая рецессия ещё не закончилась и будет хуже, чем Великая депрессия[23]. Текущий уровень долга в США составляет около 400% ВВП и значительно превышает всё, что было до и во время Великой депрессии[24]. По словам экономиста Ирвинга Фишера, у депрессии было два доминирующих фактора — чрезмерная задолженность в начале и дефляция в последующем[25]. Работы Фишера оказали сильное влияние на политику ФРС по предотвращению дефляции[26].

Великобритания

22 августа 2008 года Национальная статистическая служба сообщила, что экономика во втором квартале текущего года зашла в тупик, темпы роста упали до 0%[27]. 24 октября статистические данные показали превый за последние 16 лет спад в экономике страны[28]. О дальнейшем скоращении в последнем квартале 2008 года было объявлено 23 января 2009 года[29].

10 февраля 2009 года, Эд Болс, государственный секретарь по вопросам детей, школ и семьи (англ.)русск. Великобритании, заявил: «Я думаю, что нынешний финансовый кризис более экстремальный и более серьезный, чем в 1930-х годах, и все мы помним, как политика той эпохи была сформирована экономикой»[30]. 24 января 2009 года Эдмунд Конвей (англ.)русск., редактор экономического отдела газеты The Daily Telegraph, писал, что «положение Британии странно похоже на 1930-е годы, так как цены на многие активы — от акций до жилья — падают в Великобритании рекордными темпами, но стоимость долга остается неизменной»[31].

23 октября 2009 года стало известно, что британская экономика падала в течение шести кварталов подряд — самый длинный сокращения, с тех пор, как в 1955 году стали регистрировать квартальные показатели[32]. Конец рецессии был объявлен 26 января 2010 года, когда сообщалось, что экономика в последнем квартале 2009 года выросла на 0,1%[33].

Опасения по поводу второй волны рецессии появились 25 января 2011 года, когда было сообщено о том, что в последнем квартале 2010 года экономика сократилась на 0,5% после целого года роста, хотя это было в значительной степени вызвано суровыми погодными условиями в конце ноября и почти весь декабрь[34].

Эти опасения стали рассеиваться 27 апреля 2011 года, когда появилось сообщение о том, что экономика в первом квартале 2011 года выросла на 0,5%[35] и затем 26 июля 2011 года, когда был зафиксирован 0,2% рост во втором квартале[36]. По сообщениям от 1 ноября 2011 года британская экономика в третьем квартале выросла на 0,5%[37].

Ирландия

Экономика Ирландии вошла в полосу депрессии в 2009 году[38]. Институт экономических и социальных исследований (Economic and Social Research Institute, ESRI) предсказывал спад на 14% в 2010 году[39], однако эта цифра была превышена падением ВВП на 7,1% в четвёртом квартале 2008 года[40] и, вероятно, ещё большим сокращением в первом квартале 2009 года одновременно с сокращением во всех странах ЕЭС, кроме Франции, которая компенсировала падение в предыдущем квартале[41]. Безработица возросла с 8,75[42] до 11,4%[43][44][45].

Примечания

  1. Evans, Ambrose. IMF warns over parallels to Great Depression, London: Telegraph.co.uk (16 апреля 2009). Проверено 21 января 2010.
  2. The Telegraph (UK), 2010 Sept. 14, "IMF Fears 'Social Explosion' From World Jobs Crisis: America and Europe face the worst jobs crisis since the 1930s and risk 'an explosion of social unrest' unless they tread carefully, the International Monetary Fund has warned," http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8000561/IMF-fears-social-explosion-from-world-jobs-crisis.html
  3. Bagnall, James. Not the Great Depression, The Ottawa Citizen (16 марта 2009). Проверено 10 апреля 2009. (недоступная ссылка)
  4. Collyns, Charles (December 2008). «The Crisis through the Lens of History». Finance and Development 45 (4).
  5. Extremist nightmares, The Economist (March 5, 2009). Проверено 12 марта 2009.
  6. Isidore, Chris. The Great Recession, CNN Money (25 марта 2009). Проверено 10 апреля 2009.
  7. The difficulty with economic forecasting, Marketplace, American Public Media (25 марта 2009). Проверено 26 марта 2009.
  8. 1 2 3 John Tatom The Superlative Recession and economic policies. — MPRA Paper No. 13115.
  9. Bajaj, Vikas. Has the Economy Hit Bottom Yet?, New York Times (March 14, 2009). Проверено 15 марта 2009.
  10. Steve H. Hanke. Unconventional Wisdom, Forbes (March 16, 2009).
  11. Krugman, Paul. Fighting Off Depression, The New York Times (5 января 2009). Проверено 7 мая 2010.
  12. Not the Great Depression. Ottawacitizen.com.(недоступная ссылка — история) Проверено 21 января 2010. (недоступная ссылка)
  13. Ravi Batra, "The Global Financial Crisis: What Caused it, Where it is heading?". Ravibatra.com (15 ноября 2008). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  14. Not All Bad News – An Interview with economist and author Dr. Ravi Batra, December 2008 regarding his book: The New Golden Age: The Coming Revolution against Political Corruption and Economic Chaos. Watermarkfinancialgroup.com (25 ноября 2008).(недоступная ссылка — история) Проверено 21 января 2010.
  15. The Prophet of Boom (and Bust) – Now will they listen to Ravi Batra?. Dandelionsalad.wordpress.com. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  16. Ravi Batra interviewed by Thom Hartmann. Youtube.com (9 декабря 2009). Проверено 21 января 2010.
  17. Roundtable: Nationalizing the Banks - ABC News. Abcnews.go.com. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  18. 'I Am Not Dr. Doom', Washington Post.
  19. Gjerstad, Steven. Steven Gjerstad and Vernon Smith Explain Why the Housing Crash Ruined the Financial System but the Dot-com Collapse Did Not - WSJ.com, Online.wsj.com (6 апреля 2009). Проверено 21 января 2010.
  20. George W. Bush Press Conference Transcript, January 12, 2009, Foxnews.com (12 января 2009). Проверено 21 января 2010.
  21. NBC Nightly News with Brian Williams: News and videos from the evening broadcast NBC Nightly News with Brian Williams: News and videos from the evening broadcast- msnbc.com. MSNBC. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  22. Immediately prior to the Great Depression US debt was about 200% of GDP. It rose briefly to 300% as a result of massive government interventions to combat the Depression.. Americanthinker.com. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  23. We are headed for an event that history will record as worse than the Great Depression. It is unavoidable. The principal reason for the dire prediction is the level of debt outstanding.. Americanthinker.com. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  24. At the beginning of the current downturn, debt was about 370% of GDP. It is about 400% currently. Americanthinker.com. Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  25. namely over-indebtness to start with and deflation following soon after. (PDF). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  26. Sponsored by Indeed, some say the Fed has learnt Fisher too well. Economist.com (12 февраля 2009). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  27. UK economy comes to a standstill, BBC News (22 августа 2008).
  28. Remember the last recession?, BBC News (24 октября 2008).
  29. UK in recession as economy slides, BBC News (23 января 2009).
  30. UK | UK Politics | Recession 'worst for 100 years', BBC News (10 февраля 2009). Проверено 21 января 2010.
  31. Conway, Edmund. Britain on the brink of an economic depression, say experts, London: Telegraph (23 января 2009). Проверено 21 января 2010.
  32. Record recession for UK economy, BBC News (23 октября 2009).
  33. Jobs fear despite recession's end, BBC News (26 января 2010).
  34. UK economy suffers 0.5% contraction, BBC News (25 января 2011).
  35. UK economy grows by 0.5% in first quarter of 2011, BBC News (27 апреля 2011).
  36. UK GDP figures show slower growth of 0.2%, BBC News (26 июля 2011).
  37. Gross Domestic Product Preliminary Estimate - Q3 2011. Ons.gov.uk (1 ноября 2011). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 15 мая 2012.
  38. Ireland 'technically' in depression - The Irish Times - Wed, May 20, 2009. The Irish Times (20 мая 2009). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  39. London ESRI predicts 14% economic decline over three years. Independent.ie (29 апреля 2009). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  40. Health of euro in doubt as output slumps(недоступная ссылка)
  41. Euro zone Q1 GDP shrinks 2.5 pct q/q, April CPI confirmed, Forbes.com (15 мая 2009). Проверено 21 января 2010.
  42. Unemployment reaches 11% in Ireland. Outplacementservices.ie (3 апреля 2009). Архивировано из первоисточника 18 декабря 2012. Проверено 21 января 2010.
  43. McDonald, Henry. Ireland's unemployment rises to 11.4%, London: Guardian (29 апреля 2009). Проверено 21 января 2010.
  44. Irish unemployment at fresh highs, BBC News (1 апреля 2009). Проверено 21 января 2010.
  45. External Debt.vp (PDF).(недоступная ссылка — история) Проверено 1 мая 2010.

Wikimedia Foundation. 2010.

Игры ⚽ Нужен реферат?

Полезное



Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»