Закон о Федеральном резерве

газетная вырезка, Декабрь 24, 1913 год

Закон «О Федеральном резерве» (закон 251, гл. 6, 38, обнародован 23 Декабря 1913 года), принятый Конгрессом (англ.)русск., основал Федеральную резервную систему, выполняющую функции Центрального Банка США, официально предоставляя юридические полномочия для выпуска банкнот Федеральной Резервной Системы (англ.)русск. (в настоящее время общеизвестные как Доллар США) и банкнот Федерального Резервного Банка (англ.)русск., принимаемых в качестве законного платёжного средства.

Закон был утверждён президентом Вудро Вильсоном 23 Декабря 1913 года.^[1]

История принятия закона

Примерно на протяжении восьмидесяти лет США оставались без центрального банка, после того как в 1836 году закончился чартер (право на осуществление банковской деятельности) у банка «Второй банк Соединённых Штатов». После нескольких различных финансовых кризисов, в частности после наиболее тяжёлого кризиса 1907 года, некоторые американцы стали склоняться к тому, что страна нуждается в банковской и денежной реформе^[1], которая, в случае угрозы финансового кризиса, сможет обеспечить резерв ликвидных средств, и более того, позволит регулировать денежное обращение и кредиты в пределах экономики США.

Частично это было запротоколировано в отчетах национальной денежной комиссии 1909—1912, которая была создана 30 мая 1908 чрезвычайным законом о валюте (англ.)русск.. Этот закон предпринял попытку создать гибкую национальную валюту, разрешив банкам выпускать свои ценные бумаги наряду с федеральными (предварил Закон о Федеральном резерве). Одним из положений данного закона было создание «Государственной денежной комиссии», состоящей из 9 сенаторов и 9 членов палаты представителей, с целью проведения всестороннего анализа и выработке предложений по реформированию банковской и денежной системы США. Председателем коммиссии был избран, наиболее влиятельный член Сената США, сенатор-республиканец Нельсон Олдрич (англ.)русск., от штата Род-Айлэнда.

В январе 1911 года, после трехлетнего всестороннего изучения американских финансовых потребностей и доступных ресурсов, проведенных расследований и слушаний во многих американских городах, посещения многих иностранных банковских учреждений, Нельсон Олдрич представил свой план, по реформированию национальных банковских и финансовых учреждений, группе бизнесменов в Вашингтоне. Это план, который был столь явно подготовлен под влиянием крупных банков, был раскритикован «прогрессивистами». Более того, консервативный республиканец Олдрич представил свой план сразу после выборов в Конгресс 1910 года, когда впервые, за последние примерно двадцать лет, победу одержали демократы, в то время как президент-республиканец Уильям Тафт, поддерживаемый консервативным крылом партии, был все в большей и большей мере блокирован прогрессивным крылом партии. Вкратце, Олдрич представил свой план сразу после того, как его партия получила серьёзный отпор на выборах, а президент, благожелательно относящийся к его взглядам, был под растущим давление внутри его собственной партии.^[1]

Так называемый «План Олдрича» требовал создания Национальной Резервной Ассоциации с 15 региональными отделениями, контроль над которой, будет осуществляться советом директоров, большинство из которых были бы банкирами. Резервная Ассоциация предоставляла бы чрезвычайные кредиты банкам-членам, печатала бы деньги, и действовала бы в качестве фискального агента правительства США.

фискальный агент

учреждение, осуществляющее управление денежными фондами государства, в том числе: управляющее счетами государства, выделенными для отражения налоговых и иных поступлений в бюджет, а также для осуществления государственных расходов; хранящее официальные государственные резервы; управляющее внешним и внутренним государственным долгом, в частности организующее размещение государственных облигаций и иных подобных государственных ценных бумаг

Так как «План Олдрича» по сути дела отдавал полный контроль над системой частным банкам, идея встретила сильное сопротивление со стороны сельскохозяйственных и западных штатов из-за опасений, что это может стать инструментом управления определенных богатых и влиятельных финансистов в Нью-Йорке.^[2] Предложенный Олдричем законопроект не был принят, из-за недостаточной публичной поддержки и все возрастающей оппозиции. Многие прогрессивисты протестовали против «плана Олдрича» из-за опасений недостаточности публичного контроля над банковской системой, и что он увеличит мощь крупных банков и влияние Уолл-Стрит, и денежная реформа приведет к угрожающей инфляции. Уильям Брайан (три раза выдвигавшийся на пост президента США от демократов) утверждал, что если бы был принят «план Олдрича», то крупные банкиры «получили бы полный контроль над всем через контроль наших национальных финансов».^[1] Это открытое обвинение было поддержано многими лидерами прогрессивного движения.

В результате этих событий, начиная с мая 1912 года до января 1913 года комитет Пужоу (англ.)русск., подкомитет Комиссии Палаты по банковской деятельности и валюте (англ.)русск., провел слушания (слушания проходили под председательством Арсена Пужоу (англ.)русск., демократа от штата Луизиана.^[3]) о факте создания монополии, т. н. “Денежный Трест” (англ.)русск.. В ходе этих слушаний большинство американцев несомненно было убежденно в том, что окончательный контроль над американской банковской и финансовой системой сосредоточено в руках крошечной группы финансистов с Уолл-Стрит, так называемой «денежный трест». В отчете, изданном в феврале 1913 года, говорится: «если под „денежным трестом“ понимается созданная и четко определенная идентичность и общность интересов между немногими лидерами финансов… что привело к громадному и все более растущему и концентрирующемуся контролю над деньгами и кредитами в руках относительно немногих людей… то описаное условие существует сегодня в этой стране».^[1]

Другим ключевым моментом в 1912 году, наряду со слушаниям комитета Пужо, было избрание президентом демократа Вудро Вильсона и его избрание уничтожило план республиканца Олдрича.^[4] Новый президент, который дал торжественное обещание, что финансовая реформа пройдет без создания центрального банка, однако, знал очень мало о банковской системе, и должен был полагаться на мнения экспертов при разработке своего плана реформирования банковской и денежной системы. И наиболее важными экспертами были конгрессмен Картер Гласс, демократ от штата Виргиния (вскоре ставшим председателем Комиссии Палаты по банковской деятельности и валюте), и экспертный советник комитета, в прошлом профессор экономики, Паркер Уиллис (H. Parker Willis).^[1]

Гласс и Уиллис 26 Декабря 1912 года предложили президенту план, который предполагал создание 12 или более региональных резервных банков управляемых частным образом, которые бы держали часть резервов банков-членов, выполняя другие функции центрального банка, выпуская валюту в обмен на коммерческие активы и золото. Данное предложение очень понравилось президенту, но он хотел добавить нечто большее — некий центральный комитет, для осуществления контроля и координирования работы региональных резервных банков, то, что он называл «замковым камнем» всей структуры. «Замковый камень» Вилсона это есть не что иное, как Совет управляющих ФРС (англ.)русск., который должен был быть государственным органом, в отличие от управляемого банкирами центрального банка в «плане Олдрича». Новый план отводил важную роль Совету управляющих ФРС, наряду с тем, что устанавливалась существенная автономия федеральных резервных банков, которым в то время, было позволено самостоятельно устанавливать учетную ставку. Также, вместо предлагаемой валюты, являющейся облигацией (долговым обязательством) частных банкиров, новая банкнота (билет) Федеральной резервной системы (англ.)русск., будет долговым обязательством казначейства США. К тому же, в отличие от плана Олдрича, членство в общенациональной системе банков, созданных на основе Закона о банках (chartered bank), было обязательным, а не опциональным.^[1] Данный план Гласса-Уиллиса, модифицированный Вильсоном, в дальнейшем и лег в основу Закона о Федеральном Резерве.

Данный план подвергался нападкам с двух сторон: с одной стороны банкиры (особенно в крупных городах) и консерваторы, думающие что закон позволяет правительству оказывать большое влияние на финансовые структуры, в то время как с другой стороны, находились аграрии и радикалы из южных и западных штатов, которые думали что закон наделяет правительство незначительной властью над банковской системой.

После месяцев слушаний, дебатов, голосований и поправок, предложенный законопроект, состоящий из 30 секций, был принят как Закон о Федеральном Резерве. Палата, 22 декабря 1913^[5], согласилась с докладом согласительного комитета палаты законодательного органа с Законом о Федеральном Резерве путем “поименного голосование вслух” (англ.)русск.: 298 за, 60 против, 76 воздержались.

поименное голосование вслух

«yeas and nays» такой пособ голосования, при котором конгрессмен громко произносит «да» или «нет», когда при зачитывании списка секретарь Палаты представителей называет его фамилию. Согласно Конституции США такой способ голосования применяется в тех случаях, когда речь идет о преодолении вето президента или по требованию не менее одной пятой присутствующих. Регистрация результатов голосования производится поименно в специальном журнале также по требованию не менее одной пятой присутствующих. В отличие от четырёх способов голосования, применяемых как в Палате представителей, так и в Комитете пленарного состава, этот способ голосования применяется только в Палате

Сенат 23 декабря 1913 согласился с законопроектом, проголосовав 45 за, 25 против, и 27 воздержались. Записи показывают, что в Сенате не было ни одного демократа, проголосовавшего бы «нет», и только двое были в Палате. Записи также показывают, что почти все те, кто не голосовал за законопроект, заранее объявили о своих намерениях и были парами взаимно неголосующих.^[6]

пара взаимно неголосующих

два члена законодательного органа из противостоящих друг другу партий договариваются о том, что каждый их них добровольно откажется от голосования, если второй член пары не сможет участвовать в голосовании, например из-за болезни; таким образом поддерживается обычный баланс сил, характерный для двух противостоящих партий

Последующие поправки к Закону

В 1930 в Закон о Федеральном Резерве были внесены поправки с целью создания Федерального комитета открытого рынка (FOMC), состоящего из семи членов Совета управляющих ФРС и пяти представителей от Федеральных резервных банков (Секция 12В). Комитет обязан собираться не реже четырех раз в год (обычно собирается восемь раз) и уполномочен руководить всеми операциями ФРС на открытом рынке (операции по купле-продаже ценных бумаг, прежде всего бумаг федерального правительства, с целью воздействия на процентные ставки, денежную массу и объём кредитования).

На протяжении 1970-х в Закон о Федеральном Резерве были также внесены поправки требовавшие от Совета управляющих и Федерального комитета открытого рынка «действенно способствовать целям максимальной занятости населения, стабильности цен и умеренным долгосрочным процентным ставкам» (Секция 2А). Кроме этого, в то десятилетие Закон был изменен таким образом, что член правления, предложенный Президентом на должность Председателя, избирался бы на четырехлетний срок в качестве Председателя при условии одобрения Сенатом (каждый из членов правления сам по себе назначается на 12 летний срок с правом продления полномочий) (Секция 10). Председатель также должен был выступать перед Сенатом на слушаниях раз в полгода с докладом о проводимой денежной политике, экономическом развитии и планах на будущее (Секция 2В).

Закон о Федеральном Резерве был изменен дополнительными 200 законами Конгресса. Этот Закон остается одним из главных банковских законов США.

Критика

Основная статья: Критика Федеральной Резервной Системы (англ.)русск.

Дисскусии о Законе о Федеральном Резерве и о самом учреждении ФРС существовали еще до момента его принятия. Вот некоторые из дискутируемых вопросов: имеет ли Конгресс конституционную власть делегировать свои полномочия деньгам в монетной форме или выпускать бумажные деньги, является ли ФРС картелем частных банков основанным для защиты интересов нескольких могущественных финансистов, и были ли направленны действия ФРС на увеличение тяжести (суровости) Великой депрессии в 1930ых (и/или на увеличение тяжести или частоты других экономических циклов типа "бума с последующей депрессией" (англ.)русск. (иначе говоря «бум-спад» — кажущееся экономическое процветание, за которым следует тяжелый экономический кризис), например такого как Мировой финансовый кризис (2008—2011). Утверждение, что Закон прошёл благодаря тому, что большинство членов Конгресса из-за рождественских праздников не присутствовали 23 Декабря 1913 на заседании, не подтверждается историей принятия закона (Палата: 298 за, 60 против, 76 воздержались при 34 парах взаимно не голосующих; Сенат: 43 за, 26 против, 27 воздержались при 12 парах взаимно не голосующих)^[7], что говорит о том, что 70-80 % состава приняли участие до объявления пар взаимно не голосующих.

Общепринято считать, что основные положения Плана были сформулированы на секретном совещании проведенном на остров Джекил (англ.)русск. в ноябре 1910, на котором непосредственно присутствовал сам Олдрич и другие финансисты с большими связями.^[8]

См. также

• Государственная денежная комиссия
• Федеральная резервная система
• Вильсон, Вудро

Ссылки

1. ↑ ^{1 2 3 4 5 6 7} Historical Beginnings… The Federal Reserve by Roger T. Johnson, Federal Reserve Bank of Boston, 1999
2. ↑ Wicker, Elmus (2005), «The Great Debate on Banking Reform: Nelson Aldrich and the Origins of the Fed», Ohio University Press . See also book review.
3. ↑ Money Trust Investigation — Investigations of Financial and Monetary Conditions in the United States under House Resolutions Nos. 429 and 504 before a subcommittee of the House Committee on Banking and Currency. 27 Parts. U.S. Government Printing Office. 1913.
4. ↑ History of the Federal Reserve 1908—1912: The Stage is Set for Decentralized Central Bank
5. ↑ Congressional Record December 23 1913
6. ↑ Voting record on the conference report of the Federal Reserve Act. Vol. 51 Congressional Record, pages 1464 and 1487—1488, December 22 and 23, 1913.
7. ↑ The Federal Reserve Act of 1913 — A Legislative History
8. ↑ Paul Warburg’s Crusade to Establish a Central Bank in the United States Michael A. Whitehouse, 1989. In attendance at the meeting were Aldrich; Paul Warburg; Frank Vanderlip, president of National City Bank; Henry P. Davison, a J.P. Morgan partner; Benjamin Strong, vice president of Banker’s Trust Co.; and A. Piatt Andrew, former secretary of the National Monetary Commission and then assistant secretary of the Treasury.

Внешние источники

• Text of the current Federal Reserve Act, Board of Governors of the Federal Reserve System.
• Text of Federal Reserve Act as laid out in the U.S. Code, Cornell Law School.
• Text of the original Federal Reserve Act, U.S. Congress, 1913.
• Historical Beginnings… The Federal Reserve by Roger T. Johnson, Federal Reserve Bank of Boston, 1999.
• Paul Warburg’s Crusade to Establish a Central Bank in the United States by Michael A. Whitehouse, 1989.
• The Federal Reserve System In Brief — An online publication from the Federal Reserve Bank of San Francisco.
• The Federal Reserve Act of 1913 — A Legislative History, Law Librarians' Society of Washington, DC, Inc., 2009