Денежность

Денежность (англ. moneyness) — показатель, характеризующий способность получения денежных средств от реализации прав, связанных с владением деривативом^[1].

Вычислить денежность опциона можно путём сравнения текущей рыночной цены (цены спот) базового актива с ценой исполнения опциона (ценой страйк), то есть ценой по которой владелец (держатель) опциона реализует своё право купить (при колл-опционе) или продать (при пут-опционе). В зависимости от показателя денежности возможны три варианта:

• опцион «при деньгах» (англ. In the money option - ITM)
• опцион «при своих» (англ. At the money option - ATM)
• опцион «без денег» (англ. Out of the money option - OTM)

Пример расчёта денежности опциона

Вид опциона	Цена страйк	Цена спот	Денежность опциона	Оценка опциона с точки зрения денежности
Пут	100	80	+20	При деньгах
Пут	100	100	0	При своих
Пут	100	120	-20	Без денег
Колл	100	80	-20	Без денег
Колл	100	100	0	При своих
Колл	100	120	+20	При деньгах

По истечении срока действия опциона стоимость опциона «без денег» будет нулевой, в то время как стоимость опциона «при деньгах» будет равна разнице между ценой исполнения опциона и ценой базового актива. Это так называемая «внутренняя стоимость» опциона (англ. Intrinsic value).

Примечания

1. ↑ Грант К. Взаимосвязь цены исполнения опциона и цены базового актива («денежность») // Управление рисками в трейдинге. — М.: Мир, 2005. — 352 с.

Ссылки

Moneyness  (англ.). The Options Guide. Архивировано из первоисточника 16 мая 2012. Проверено 31 марта 2012.

См. также

• Опцион
• Пут-опцион
• Колл-опцион
• Цена страйк
• Цена спот