- Денежность
-
Денежность (англ. moneyness) — показатель, характеризующий способность получения денежных средств от реализации прав, связанных с владением деривативом[1].
Вычислить денежность опциона можно путём сравнения текущей рыночной цены (цены спот) базового актива с ценой исполнения опциона (ценой страйк), то есть ценой по которой владелец (держатель) опциона реализует своё право купить (при колл-опционе) или продать (при пут-опционе). В зависимости от показателя денежности возможны три варианта:
- опцион «при деньгах» (англ. In the money option - ITM)
- опцион «при своих» (англ. At the money option - ATM)
- опцион «без денег» (англ. Out of the money option - OTM)
Содержание
Пример расчёта денежности опциона
Вид опциона Цена страйк Цена спот Денежность опциона Оценка опциона с точки зрения денежности Пут 100
80
+20
При деньгах
Пут 100
100
0
При своих
Пут 100
120
-20
Без денег
Колл 100
80
-20
Без денег
Колл 100
100
0
При своих
Колл 100
120
+20
При деньгах
По истечении срока действия опциона стоимость опциона «без денег» будет нулевой, в то время как стоимость опциона «при деньгах» будет равна разнице между ценой исполнения опциона и ценой базового актива. Это так называемая «внутренняя стоимость» опциона (англ. Intrinsic value).
Примечания
- ↑ Грант К. Взаимосвязь цены исполнения опциона и цены базового актива («денежность») // Управление рисками в трейдинге. — М.: Мир, 2005. — 352 с.
Ссылки
Moneyness (англ.). The Options Guide. Архивировано из первоисточника 16 мая 2012. Проверено 31 марта 2012.
См. также
Категория:- Деривативы
Wikimedia Foundation. 2010.