Альтман, Эдвард


Альтман, Эдвард
Эдвард Альтман
Edward Altman
Дата рождения:

5 июня 1941(1941-06-05) (71 год)

Место рождения:

Нью-Йорк, США

Страна:

Flag of the United States.svg США

Научная сфера:

экономика, финансы

Место работы:

Нью-Йоркский университет

Альма-матер:

Нью-Йоркский университет

Известен как:

создатель математической формулы, измеряющей степень риска банкротства каждой отдельной компании

Эдвард Альтман (англ. Edward Altman, 5 июня 1941 года, США) — американский экономист, профессор финансов Нью-Йоркского университета. Эдвард Альтман получил всемирную известность после создания математической формулы, измеряющей степень риска банкротства каждой отдельной компании (Z score model).

Содержание

Z score model — Анализ Альтмана

В своих исследованиях Альтман использовал данные стабильных фирм и компаний, которые позже, в течение пяти лет, обанкротились. Z-модель Альтмана построена с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA). Его целью было определение возможностей использования модели для дифференциации фирм, перед которыми не стоит угроза банкротства, и компаний с высокой вероятностью будущего разорения. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Впервые Z-модель Альтмана, для компаний, акции которых котируются на бирже, была опубликована в 1968 году. В 1983 году была опубликована модель для предприятий у которых акции не котируются на бирже.

Модель для развитых рынков

  • Для компаний на развитых рынках, акции которых котируются на бирже:

Z=1,2x1+1.4x2+3.3x3+0,6x4+0.999x5

  • Для частных компаний:

Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0.995x5

где

x1 — отношение оборотного капитала/сумме активов

x2 — отношение нераспределенной прибыли/сумме активов

x3 — отношение операционной прибыли/сумме активов

x4 — отношение рыночной стоимости акций/задолженности (для компаний, акции которых котируются на бирже)

  • x4 — отношение балансовой стоимости собственного капитала/привлеченному капиталу (для компаний, акции которых не котируются на бирже)

x5 — отношение прибыли/сумме активов

Для полученных результатов, Альтман определил 3 интервала:

Для компаний, акции которых котируются на бирже.

  • < 1,8 — предприятия являются безусловно-несостоятельными
  • 1,81-2,99 — зона неопределенности
  • > 3,0 — финансово устойчивые предприятия

Для компаний, акции которых не котируются на бирже.

  • < 1,23 — предприятия являются безусловно-несостоятельными
  • 1,23-2,90 — зона неопределенности
  • > 2,90 — финансово устойчивые предприятия

Модель для непроизводственных отраслей и развивающихся рынков

   T1 = (Current Assets − Current Liabilities) / Total Assets
   T2 = Retained Earnings / Total Assets
   T3 = Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets
   T4 = Book Value of Equity / Total Liabilities

Z-Score модель:

   Z = 6.56T1 + 3.26T2 + 6.72T3 + 1.05T4

Зоны дискриминации:

   Z > 2.6 -“Безопасная” зона
   1.1 < Z < 2. 6 -“Серая” зона
   Z < 1.1 -“Зона риска”

Книги

Эдвард Альтман автор 25 книг, в том числе:

  • Altman Edward Managing Credit Risk, 2nd Edition. — John Wiley and Sons, 2008. — ISBN 0470118725
  • Altman Edward Corporate Financial Distress and Bankruptcy, 3rd edition. — John Wiley and Sons, 2005. — ISBN 0471552534
  • Altman Edward Recovery Risk. — 2005. — ISBN 1904339506
  • Altman Edward Bankruptcy, Credit Risk and High Yield ‘Junk’ Bonds: A Compendium of Writings. — Oxford, England and Malden, Massachusetts: Blackwell Publishing, 2002. — ISBN 06312256233

Ссылки



Wikimedia Foundation. 2010.

Смотреть что такое "Альтман, Эдвард" в других словарях:

  • Альтман — еврейская фамилия. Известные носители Альтман, Арье (1902 1982)  израильский политик, Альтман, Иоганн Львович (1900 1955)  советский литературовед, литературный и театральный критик. Альтман, Мария (р. 1916)  наследница венского… …   Википедия

  • Отрицание Холокоста — Часть серии статей о Холокосте Идеология и политика Расовый антисемитизм · …   Википедия

  • Евреи во Второй мировой войне — См. также: Участники Второй мировой войны и Катастрофа европейского еврейства Евреи во Второй мировой войне участвовали преимущественно как граждане воюющих государств. В историографии Второй мировой войны данная тема широко рассмотрена в… …   Википедия

  • STS-106 — Эмблема Полётные данные корабля Название корабля …   Википедия

  • Члены-корреспонденты РАН за всю историю существования — Полный список членов корреспондентов Академии наук (Петербургской Академии наук, Императорской Академии наук, Императорской Санкт Петербургской академии наук, Академии наук СССР, Российской академии наук). # А Б В Г Д Е Ё Ж З …   Википедия

  • Атлантис STS-106 — «Атлантис» STS 101 четвертый полёт шаттла по программе Международной космической станции. В грузовом отсеке шаттла располагался двойной транспортный модуль «Спейсхэб», в котором были размещены материалы и оборудование, доставляемое на станцию.… …   Википедия

  • Шерлокиана — Эта статья предлагается к удалению. Пояснение причин и соответствующее обсуждение вы можете найти на странице Википедия:К удалению/9 ноября 2012. Пока процесс обсуждения не завершён, статью можно …   Википедия

  • Член-корреспондент АН СССР — Полный список членов корреспондентов Академии наук (Петербургской Академии наук, Императорской Академии наук, Императорской Санкт Петербургской Академии Наук, Академии наук СССР, Российской академии наук). # А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р …   Википедия

  • Рейган, Рональд — В Википедии есть статьи о других людях с такой фамилией, см. Рейган (значения). Рональд Уилсон Рейган Ronald Wilson Reagan …   Википедия

  • Список художников —   Это служебный список статей, созданный для координации работ по развитию темы.   Данное предупреждение не устанавливается на информационные списки и глоссарии …   Википедия