Частичное банковское резервирование

Финансы

Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет

Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств

Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок

Финансовые инструменты: Бюджет Бюджетный учёт Налоги Финансирование Финансовое планирование Финансовые активы Авуары • Валюта • Деньги Ценные бумаги Финансовые коэффициенты Финансовый менеджмент Финансовый контроль

Финансовые институты: Банк Кредитный кооператив Страховая компания Инвестиционная компания Инвестиционный фонд Взаимный фонд Пенсионный фонд Трастовая компания Федеральное казначейство Казначейство организации

Финансовое право

Необходимо проверить качество перевода и привести статью в соответствие со стилистическими правилами Википедии. Вы можете помочь улучшить эту статью, исправив в ней ошибки. Оригинал на английском языке — Fractional-reserve banking.

Частичное банковское резервирование — банковская деятельность, при которой только некоторая часть банковского вклада хранится как банковский резерв (англ.)русск. (в виде наличности или других высоколиквидных активов) доступных для изъятия (снятия денег со счета).^[1][2][3][4] Большую часть отданных на хранение денег банк обратно выдает в виде кредитов, при этом оставляя возможность изъятия всех депозитов по требованию. Частичное банковское резервирование практикуется большинством современных коммерческих банков. Когда наличность отдается на хранение в банк, только некоторая часть этих средств удерживается в качестве резерва, а оставшаяся часть может быть выдана в виде кредита (или потрачена банком на покупку ценных бумаг). Деньги выданные или потраченные подобным образом впоследствии размещаются на хранение в другом банке, тем самым создавая новые депозиты и позволяя снова выдавать их в кредит. Кредитование, повторное депонирование и повторное кредитование денежных средств увеличивает денежную массу в стране. Из-за повсеместного частичного банковского резервирования, денежный агрегат М2 большинства стран во много раз превосходит денежную базу созданную Центральным Банком страны. Такое умножение (называемое денежным мультипликатором) ограничивается нормой обязательных резервов или требованиями других финансовых коэффициентов предписанных финансовыми регуляторами^[5][6]. Обычно Центральный Банк требует от коммерческих банков сохранять минимальную часть отданных вкладчиками денежных средств в виде резерва, который может быть возвращен по требованию. Эта норма обязательных резервов помогает ограничить количество создаваемых денег в коммерческой банковской системе, и способствует тому, чтобы банки имели достаточно наличности, чтобы удовлетворять повседневному спросу на изъятие денежных средств.^[6][7][8] Проблемы могут возникнуть когда многие вкладчики начнут закрывать одновременно свои депозиты; это может вызвать "банк-ран" (англ.)русск. (то есть наплыв в банк требований о возвращении вкладов) или, когда проблема изъятия чрезмерная и широкораспространенная, системный кризис. Для сдерживания подобных проблем, центральные банки (или другие государственные институты), в основном регуляторы и надзор за коммерческими банками, действуют по отношению к коммерческим банкам как кредиторы последней инстанции, а также выступают в качестве гаранта страхования вкладов в коммерческих банках.

История

Бережливый человек всегда искал возможность сохранения своих ценностей, например в виде золотых или серебряных монет в сейфах у ювелиров, получая от них взамен расписку о сделанном вкладе (см. Амстердамский банк). После того как, с течением времени, данные расписки стали надежным средством обмена (англ.)русск. (люди стали верить в эти расписки так, как будто бы это и есть золотые и серебряные монеты, отданные ранее на хранение ювелиру), с этого момента можно считать, что ранняя форма бумажных денег, в виде расписок ювелиров, появилась на свет.^[9] Так как эти расписки стали напрямую использоваться в торговле, ювелиры заметили, что обычно люди не требовали вернуть свои вклады в один и тот же момент, и они увидели возможность выдачи этих резервных монет в виде кредитов под проценты. Такая деятельность генерировала доход для ювелиров, но при этом оставляя их с расписками сверх имеющихся для выплаты резервов. Таким образом ювелиры начали изменяться от пассивных хранителей золотых слитков, берущих плату за сохранение ценностей, до приносящих процентный доход банков. Итак, частичное банковское резервирование появилось на свет.

Однако, если кредиторы (владельцы расписок о золоте отданном на хранении) потеряли бы веру в способность банка выплатить по своим обязательствам, многие вкладчики могли бы одновременно потребовать у банка вернуть свои вклады. И если банк в ответ не сможет найти достаточно средств для удовлетворения требований своих вкладчиков, это может привести к неплатежеспособности или невыполнению своих обязательств. Такая ситуация называется "банк-ран" (англ.)русск. (наплыв в банк требований о возвращении вкладов) и являлось причиной прекращения деятельности многих первых банков.^[9]

Повторяющиеся провалы банков и финансовые кризисы привели к созданию института Центрального Банка — государственное учреждение имеющее полномочия регулирования деятельности коммерческих банков, навязывать требования к резерву, и действовать как кредитор в последней инстанции если банк испытывает недостаток ликвидности. Появление центральных банков ослабило опасности связанные с частичным банковским резервированием.^[6][10] Начиная, примерно с 1991 года, в странах с развитой экономикой удалось достичь консенсуса относительно оптимальных методов денежной политики. В сущности центральные банки отказались от попыток прямого контроля за количеством денег в экономике и, взамен, перешли к непрямым методам таргетирования/установки учетной ставки.^[11]

Причины существования

Частичное банковское резервирование позволяет людям инвестировать свои деньги, без потери возможности использования их по требованию. Так как большинство людей не нуждаются в использовании всех своих денег все время, банки выдают эти деньги (хранящиеся у них на депозите), под процент другим, тем самым зарабатывая себе дополнительную прибыль. Тем самым, банки действуют как финансовые посредники — способствуют инвестированию денежных средств бережливых людей.^[6][12] Банки со 100% резервированием (англ.)русск., с другой стороны, не допускают возможности инвестирования таких бессрочных вкладов (так как все деньги заперты в виде резерва) и менее ликвидные инвестиции (такие как государственные ценные бумаги, облигации и срочный вклад) запирают на время деньги кредиторов, делая их недоступными для использования кредиторами.

Согласно господствующей экономической теории, регулируемое частичное банковское резервирование предоставляет определенные преимущества экономике, путем обеспечения регуляторов мощным инструментом управления денежной массой и учетной ставкой, которую многие считают необходимой для здоровой экономики.^[13] Банки, которые попадают под защиту регулирования центрального банка, имеют иные (отличающиеся от обычного бизнеса) нормы банкротства. По этой причине вклады до востребования большинства банков сохраняют свою ценность, которые при других обстоятельствах подверглись бы опасности платежеспособности.

Как это работает

Природа современной банковской системы такова, что доступные наличные резервы в банке для выплат по вкладам до востребования могут составлять лишь часть от размещенных вкладчиками депозитов. В большинстве правовых систем, вклад до востребования в банке (например чековый или сберегательный счет) рассматривается как заем банку (вместо передача товара другому лицу (на определённых условиях) (англ.)русск.) подлежащий выплате по первому требованию, которые банк может использовать на финансирование своих инвестиций в кредитовании или процентных бумаг. Банки делают прибыль основанную на разнице процентов под которые они выдают кредиты, и проценты которые они платят своим вкладчикам. Так как банки выдают в виде кредита большинство размещаемых у них денег, оставляя только лишь некоторую часть в виде резерва, они неизбежно имеют меньше денег чем сальдо по счетам (баланс бюджета) своих вкладчиков.

Главная причина по которой клиенты кладут в банки свои ценности это возможность хранить свои сбережения в такой форме, когда в любой момент можно потребовать вернуть свой вклад . Все же вкладчики могут потребовать полный возврат своих сбережений, хотя большинство их сбережений уже было инвестировано банком в приносящие проценты кредиты и ценные бумаги.^[14] Владельцы счетов до востребования могут забрать свои вклады в любое время. Если все вкладчики банка сделают это одновременно, тогда банк столкнется с ситуацией «банк-рана», и скорее всего банк закроется. Благодаря наличию института центрального банка, в настоящее время это случается редко, так как обычно центральные банки выступают гарантами депозитов в коммерческих банках, и выступают кредиторами последней инстанции в случае наплыва в банк требований о возвращении вкладов. Несмотря на это, недавно было несколько ситуаций «банк-ран», например кризис банка Northern Rock в 2007 году в Великобритании, коллапс Washington Mutual в сентябре 2008 года. Несмотря на это, в данных случаях, банки показали на практике несостоятельность во время наплыва требований. Тем самым эти наплывы требований просто форсировали неминуемый, при любых обстоятельствах, крах. В случае отсутствия кризисов, которые запускают «банк-ран», частичное банковское резервирование обычно функционирует достаточно ровно, потому что в любой момент времени всего лишь немногие, по отношению к общему количеству, вкладчики забирают свои вклады, и резерв наличности может легко поддерживаться на одном уровне, достаточном для удовлетворения повседневной потребности. Кроме того, в нормальной экономической среде, наличность постоянно вводится в обращение центральными банками, и новые денежные средства постоянно отдаются на хранение в коммерческие банки. Однако, если банк испытывает финансовый кризис, и общие требования к выплате существенно превышают повседневный спрос, у банка не окажется достаточно наличности и банк вынужден будет добывать дополнительные фонды чтобы избежать окончания резервов и не исполнения своих обязательств. Банк может добыть фонды путем дополнительных заимствований (например на денежном рынке или используя кредитные линии (англ.)русск. с другими банками), или путем продажи своих активов, или беря краткосрочные займы. Если кредиторы будут опасаться того, что банк может столкнуться с кризисом наличности или быть неплатежеспособным, они будут стимулированы как можно скорее вернуть свои деньги, прежде чем другие вкладчики начнут забирать свои, запуская тем самым каскад требований, который может привести к полномасштабному «банк-рану».

Создание денег

Современная система центральных банков позволяет множеству банков применять на деле частичное резервирование без риска банкротства при межбанковских деловых переводах. Процесс частичного резервирования имеет кумулятивный эффект на создание банками денег, существенно увеличивая денежную массу в экономике.^[15]

Существует два типа денег в системе частичного банковского резервирования используемых в центральном банке:^[16][17][18]

1. деньги Центрального Банка (деньги созданные или принятые Центральным Банком независимо от их формы (драгоценные металлы, сертификаты на товары, банкноты, монеты, электронные деньги выданные коммерческим банкам, или все что угодно другое выбранное Центральным Банком как некой формой денег))
2. деньги коммерческого банка (депозиты до востребования в системе коммерческих банков) — иногда также называемые как деньги чековой книжки.

Когда в коммерческом банке сделан депозит на деньги Центрального Банка, они изымаются из оборота и добавляются в резервы коммерческих банков (они больше не учитываются как часть М1 денежной массы). Одновременно, равное количество денег коммерческого банка создается в виде банковских депозитов. Когда коммерческим банком выдается кредит на деньги ЦБ (коммерческий банк сохраняет лишь некоторую часть денег ЦБ в виде резерва), М1 денежной массы увеличивается на величину выданного кредита.^[6] Этот процесс называется умножением депозита.

Пример умножения депозита

В нижеприведенной таблице показано как кредиты капитализируются и как это влияет на денежную массу. Также в ней показано как деньги ЦБ используются для создания денег коммерческого банка исходя из первоначального депозита в $100 денег ЦБ. В примере, первоначальный депозит выдается 10 раз с величиной частичного резервирования в размере 20 %, что в конечном счете приводит к созданию $400 коммерческих денег. Каждый последующий банк вовлеченный в этот процесс создает новые коммерческие деньги на все уменьшающуюся долю первоначальных денег ЦБ. Это возможно благодаря тому, что банки выдают только долю депонированных денег ЦБ, для того чтобы удовлетворить требованиям резервирования и для обеспечения достаточного резерва чтобы удовлетворить повседневный спрос в наличности. Процесс начинается когда первоначальный депозит в размере $100 денег ЦБ создается в Банке А. Затем Банк А выделяет 20 %, или $20, в виде резерва, а оставшиеся 80 %, или $80, выдает в качестве кредита. В этот момент денежная масса суммарно равняется $180, а не $100, так как банк выдал кредит в размере $80 денег ЦБ, сохраняя $20 в виде резерва (не являющиеся частью денежной массы), замещающие недавно созданную $100 долговую расписку для вкладчика, которая действует равнозначно и может быть всецело погашена деньгами ЦБ (вкладчик может перевести её на другой счет, может выписать чек на неё, потребовать свою наличность на неё обратно, и т. д.). Такие требования вкладчика к банку называются вкладом до востребования или деньгами коммерческого банка и просто записаны на банковском счете как платежное обязательство (пассив) (а именно как долговая расписка вкладчику). Со стороны вкладчика, деньги коммерческого банка эквивалентны деньгам ЦБ — невозможно разделить эти две формы денег пока не произойдет «банк-ран» (при котором все жаждут денег ЦБ).^[6]

К этому моменту Банк А имеет всего лишь $20 денег ЦБ на своих счетах. Получатель кредита держит $80 денег ЦБ, но вскоре он израсходует их. Следующий получатель этих $80 в свою очередь внесет их на вклад в Банке В. Сейчас Банк В находиться в той же ситуации, с которой начинал Банк А, за исключением того момента, что депозит равен уже $80, а не $100 денег ЦБ. Поступая подобным же образом, Банк В сохраняет %20 от $80, или $16, в качестве резерва, а оставшиеся $64 выдает в виде кредита, тем самым увеличивая денежную массу на $64. По мере продолжения процесса, создается все больше и больше денег коммерческого банка. Для упрощения таблицы, для каждого депозита используются различные банки. В реальном мире, выданные одним банком кредиты могут быть в него же и возвращены, то есть вся банковская система коммерческих банков может рассматривать как один коммерческий банк.

Источники таблицы:^[16][19][20]

Банк	Размер депозита	Размер кредита	Резервы
A	100	80	20
B	80	64	16
C	64	51.20	12.80
D	51.20	40.96	10.24
E	40.96	32.77	8.19
F	32.77	26.21	6.55
G	26.21	20.97	5.24
H	20.97	16.78	4.19
I	16.78	13.42	3.36
J	13.42	10.74	2.68
K	10.74
			Суммарные резервы:
			89.26
	Суммарная величина депозитов:	Суммарная величина кредитов:	Суммарные резервы + Последний депозит:
	457.05	357.05	100

Хотя физически никаких денег не было создано в дополнение к первоначальному депозиту в $100, тем не менее новые деньги коммерческого банка появились благодаря кредитам. Две ячейки, выделенные красным, показывают местоположение первоначального депозита по окончании всего процесса. Суммарные резервы плюс последний депозит (или последний кредит, в зависимости что будет последним) всегда равняются первоначальному депозиту, который, в данном случае, составляет $100. По мере продолжения данного процесса, все больше и больше из ничего появляется новых денег коммерческого банка. С каждым последующим шагом количество уменьшается в соответствии с лимитом. Если построить график накопления депозитов, на нём будет видно, что кривая будет стремится к определенному лимиту. Этот лимит есть максимально возможное количество денег, которые могут быть созданы, при заданной величине обязательного резерва. Когда величина резерва составляет 20 %, как в вышеприведенном примере, максимальное количество денег которые могут быть созданные равняется $500 и максимальное увеличение денежно массы составит $400.

Для каждого отдельного банка, депозит рассматривается как пассив, тогда как выдаваемый кредит и резервы как активы. Депозиты всегда будут равняться кредиты плюс банковские резервы, так как кредиты и резервы создаются на основе депозитов. Это есть основа для ведения банковского бухгалтерского баланса.

Частичное банковское резервирование позволяет увеличивать или сокращать денежную массу. В общем виде, увеличение или сокращение денежной массы диктуется балансом между темпом выдачи новых кредитов и темпом погашения или не исполнения ранее выданных кредитов. На баланс этих двух темпов может повлиять, до некоторой степени, Центральный Банк.

Эта таблица дает общую схему состава денежной массы по всему миру. Большинство денег в любой денежной массе состоят из денег коммерческих банков.^[16] Ценность денег коммерческого банка основывается на возможность свободно обменять их в банке на денгьи ЦБ.^[16][17]

Реальное увеличение в денежной массе, благодаря этому процессу, может быть ниже, так как на каждом шагу банки могут придержать избыток резерва (англ.)русск. на нормативно установленном минимуме, заемщики могут в реальности не использовать деньги, и некоторые граждане могут просто придержать наличность, и также может быть некоторая задержка или трения в процессе заимствования.^[21] Распоряжения правительства также могут быть использованы для ограничения процесса создания денег, для предотвращения выдачи банками кредитов, несмотря на то, что банки удовлетворяют требованиям обязательного резервирования^[22]

Банковский мультипликатор

Основная статья: Банковский_мультипликатор

Увеличение $100 посредством частичного банковского резервирования при различных требованиях к размеру обязательного резерва. Каждая кривая стремится к лимиту. Величину этого лимита рассчитывает банковский мультипликатор.

Наиболее часто используемым механизмом измерения увеличения денежной массы является банковский мультипликатор. Он рассчитывает максимальное количество денег, которые могут быть созданы из начального депозита при заданной величине резерва.

Формула

Банковский мультипликатор, m, есть обратная величина к требованию резерва, R: ^[23]

$m=\frac1R$

Пример

Например, при 20 % величиной резерва, это отношение, R, может быть записано в виде дроби:

$R=\tfrac15$

Получаем, банковский мультипликатор m есть:

$m=\frac{1}{1/5}=5$

Это число надо умножить на первоначальный депозит, чтобы получить максимально возможное количество денег создаваемых при заданных условиях.

Процесс создания денег также подвержен влиянию коэффициента убыли денежного обращения (currency drain ratio), то есть предрасположенность граждан хранить деньги дома, чем положить на счет в банке, и коэффициенту безопасного резерва (safety reserve ratio), то есть избыток резервных (англ.)русск. средств, которые банк держит добровольно—обычно эта величина ненамного превосходит официальные требования. Данные об избыточных резервах и наличности хранящейся в сейфах регулярно публикуются ФРС США.^[24] На практике, реальный банковский мультипликатор изменяется со временем, и может быть существенно ниже, чем теоретический максимум.^[25]

К сожалению, существует множество других «банковских мультипликаторов» сбивающих с толку, некоторые из них ссылаются на темпы скорости изменения различных единиц измерения денег, другие к отношению абсолютных величин измерения денег.

Требования к резерву

Норма обязательных резервов предназначена предотвратить банки от:

1. создания чрезмерного количества денег путем выдачи огромного количества кредитов при наличие слабой депозитарной базы;
2. недостатка наличности, когда закрываются большие депозиты (хотя резервы есть узаконенный минимум, понятно что в период кризиса или «банк-рана», резервы могут быть доступными только на временной основе)

В дополнение к требованиям резерва, существуют другие обязательные финансовые коэффициенты, влияющие на величину кредитов, которые банк может выдать. Наверное, самым важным их всех коэффициентов является коэффициент достаточности капитала (англ.)русск.. Когда отсутствуют обязательные требования к резерву, коэффициент достаточности капитала как ограничитель от бесконечного банковского процесса выдачи кредитов.

Альтернативные взгляды

Теория эндогенных денег (англ.)русск. датируются 19 веком, и была описана Йозефом Шумпетером, и, позднее, последователями посткейсиянства (англ.)русск..^[26] Теория эндогенных денег утверждает, что поддержка денег задается кредитом и эндогенность задается потребностями к банковским кредитам, а не внешней политикой монетарных властей. Хотя это и не является убеждением главенствующей экономической теории, ряд центральных банкиров и экономистов кредитно-денежной политике верят в то, что банковский мультипликатор или модель перекредитования, не является реалистичным способом описания того, как банки работают в реальности^{[27][28][29][30][31]} и нежели чем депозиты приводят к кредитам, обратная причинная связь, кредиты приводят к депозитам.^{[32][33][34][35][36]}

Чарльз Годхард (англ.)русск., авторитет в сфере ЦБ, на протяжении многих лет поощрял различные подходы к анализу денежной массы и говорил, что базовая модель банковского мультипликатора была «таким неполным способом описания процесса определения имеющегося денежного запаса, что итоговая сумма неправильно истолковывалась»^[37] Десять лет спустя он сказал: «Почти все кто работал в ЦБ верят что этот взгляд полностью ошибочен; в частности, он и игнорирует причастность некоторых ключевых базисных особенностей современной банковской системы…»^[38].

Годхарт охарактеризовал денежную массу, находящуюся в обращении, как зависимую эндогенную переменную.^[39] В 1994 году Марвин Кинг (англ.)русск. сказал, что причинно-следственная связь между деньгами и потребностью является спорным моментом, потому что, хотя учебники и предполагают что деньги есть то, что вызывается внешними причинами, в Великобритании деньги есть эндогенная вещь, так как Банк Англии обеспечивает «base money on demand» (основные деньги для удовлетворения потребности в них?) и «broad money» создается банковской системой.^[40][41][42] (broad money — количество циркулирующих денег, заданных агрегатом М3 плюс иностранная валюта на депозите???).

Seth B. Carpenter и Selva Demiralp пришли к выводу в учебнике, что мультипликатор «base money» невозможен в США^[43].

Денежная масса

Основные статьи: Денежная масса, Инфляция

Составляющие денежной массы США с устранением сезонных колебаний с января 1959 года по декабрь 2011 года (в миллиардах долларов)^[44]

Составляющие денежной массы США с устранением сезонных колебаний с декабря 2001 года по декабрь 2011 года (в миллиардах долларов)^[44]

Денежная масса в обращении это отчет^[44] Совета управляющих ФРС (англ.)русск. Федеральной Резервной Системы, отражающий динамику изменения основных денежных агрегатов М2 и М3^[44], из которых основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы считается денежный агрегат М2, который измеряется в процентах от предыдущего значения или в доле от ВВП.

В США данные агрегаты определяются ФРС как^[45]:

Measure	Definition
M0	Общее количество материальной (вещественной) валюты, плюс счета в центральном банке, которые могут быть обменены на материальную валюту.
M1	M0 + часть M0 в качестве резерва или наличные в хранилище + депозиты до востребования («текущий чековый счёт» (с которого снимаются деньги по чекам клиента) или «текущий банковский счет» (не сберегательный; допускающий выписку чеков)).
M2	M1 + большинство срочных вкладов, депозитные счета денежного рынка (англ.)русск., а также депозитные сертификаты до $100,000).
M3	M2 + все остальные депозитные сертификаты, депозиты в евродолларах и сделки РЕПО.

Данные по агрегату М3 заканчиваются в марте 2006 года, так как Федеральная Резервная Система прекратила публиковать эти данные мотивируя тем, что стоимость сбора данных весьма существенная, а получаемая информация не значительна. Остальные три денежных агрегата будут продолжаться публиковаться в деталях и дальше.^[46]

В январе 2007 года, количество денег ЦБ было $750.5 миллиардов, в то время как количество денег коммерческих банков (в агрегате М2) $6.33 триллиона. Частичное банковское резервирование определяет соотношение между количеством денег ЦБ, иначе говоря валюты (то есть национальной денежной единицей) в официальной статистике и итоговой величиной денежной массы. Большинство денег в этих системах есть деньги ЦБ. Частичное банковское резервирование приводит к выпуску и созданию денег коммерческого банка, которые увеличивают денежную массу. Эмиссия денег через банковскую систему есть механизм денежной передачи, посредством которого ЦБ может непрямо влиять на размер учетной ставки (хотя банковские нормы также могут быть изменены для влияния на денежную массу, в зависимости от обстоятельств).

Регулирование

Неотъемлемой сущностью частичного банковского резервирования является возможность существования «банк-ранов», по этой причине и был создан институт Центрального Банка, используемый по всему миру, чтобы реагировать на подобные проблемы.^[10][47]

Центральные Банки

Основная статья: Центральный Банк

Правительственный контроль и банковские предписания (англ.)русск. относящиеся к частичному резервированию главным образом используются для ограничительных мер по эмиссии банкнот и выдачи кредитов, и обеспечить поддержку во избежания банкротства и исков кредиторов, и/или, с другой стороны, защитить кредиторов посредством правительственных фондов, когда банки неплатежеспособные. Подобные меры включают:

1. Коэффициент обязательного резерва (RRRs, required reserve ratio)
2. Достаточность основного капитала (англ.)русск.
3. Требования депозита государственных облигаций для эмиссии банкнот
4. Требования 100 % резервирования для эмиссии банкнот, например такое как Акт о банковском чартере (англ.)русск.
5. Санкции в случае не выполнения обязательств банком и защита от кредиторов на многие месяцы или даже годы
6. ЦБ поддерживает банки испытывающие финансовые трудности, и правительство гарантирует денежные средства для банкнот и депозитов, во избежания «банк-ранов» и для защиты банковских кредиторов

Ликвидность и управление капиталом

Основная статья: Ликвидность

Во избежания не платежей по своим обязательствам, банки должны поддерживать минимальный резерв в соответствии с регламентом и своими обязательствами. На практике это означает, что банки должны установить плановую величину коэффициента резерва и должны реагировать когда фактический коэффициент падает ниже плановой. Подобными меры могут включать в себя:

1. Продавать или выкупать другие активы, или секьюритизация неликвидных активов,
2. Ограничения вложения денег в новые кредиты,
3. Заимствование фондов,
4. Уменьшение дивидендов
5. Дополнительные инструменты привлечения капитала

Так как различные варианты финансирования имею различную стоимость, и различную надежность, банки должны поддерживать низкую стоимость запасов и надежные источники ликвидности, такие как:

1. Депозиты до востребования в других банках
2. Высококачественные ходовые долговые облигации
3. Обязательные кредитные линии с другими банками

Как и в случае с резервами, другие источники ликвидности управляются посредством постановки целей.

Способность банка брать на время надежные и экономически выгодные деньги является ключевым фактором, поэтому доверие в банковскую кредитоспособность является очень важным для её же ликвидности. Это означает, что банк должен поддерживать соответствующую капитализацию и эффективно управлять рисками, для успешного продолжения бизнеса. Если у кредиторов возникнут сомнения в том, что банковские активы стоят больше чем пассивы, все кредиторы тут же потребуют свои инвестиции назад, то есть ситуация «банк-ран».

Риск и разумное регулирование

В системе частичного банковского резервирования, в случае «банк-рана», требования вкладчиков и держателей банкнот могут превышать банковские резервы, что будет причиной кризиса ликвидности в банке, и в конечном счете, возможно приведут к кризису неплатежеспособности. В случае не выполнения своих обязательств, банку потребуется перевести свои активы в деньги и кредиторы банка могут пострадать, если не будет достаточно средств для уплаты своих обязательств. Так как публичные депозиты подлежат оплате по требованию, превращение активов в деньги может потребовать быстрой продажи активов и, потенциально, в больших количествах, чтобы повлиять на стоимость этих активов. В противном случае платежеспособный банк (чьи активы стоят больше чем пассивы) может стать не платежеспособным из-за «банк-рана». Подобная опасность потенциально стоит перед любой корпорацией, у которых есть кредиты или денежные обязательства, но это более критично для банков, так как они полагаются на публичные депозиты (которые могут быть изъяты в любой момент).

Хотя начальный анализ показывает что в случае «банк-рана» банк не способен превратить свои активы в деньги, более полный анализ говорит о том, что вкладчики могут вызвать «банк-ран» только когда у них есть подлинный страх потери капитала, и что банк с сильным коэффициентом достаточности капитала с учтенной поправкой на риск, будет способен превратить свои активы в деньги или заполучить другие источники финансирования для избежания не исполнения своих обязательств.

Многие правительства навязали или установили систему страхования вкладов для того, чтобы защитить вкладчиков, в случае не исполнения банком своих обязательств и поддержать доверие народа к банковской системе частичного резервирования. Ответной реакцией на проблемы финансового риска, описанного выше, может быть:

1. Рекомендация разумного регулирования, например коэффициент достаточности капитала, минимального резерва, Центральный Банк или другой властный надзор, страхование вкладов;
2. Предложение независимого банковского дела, для тех, кто верит что банковская система должна быть открытой для свободного доступа? (англ.)русск. и конкуренции, что интересы должников, кредиторов и акционеров приведут к эффективному управлению риском;
3. Ограничения на изъятие: на некоторые банковские счета могут накладываться количественные ограничения на суммарное изъятие за день и для случаев изъятия больших сумм требование предварительного уведомления. В некоторых странах банковские законы могут позволять накладывать ограничения на изъятие при определенных обстоятельствах, хотя эти ограничения могут редко, если когда-либо вообще, использованы;
4. Оппоненты частичного банковского резервирования, которые настаивают на 100 % резервировании.

Критика

См. Критика частичного банковского резервирования (англ.)русск.

См. также

• Сеньораж
• Ростовщичество
• Хозяева денег

Примечания

1. ↑ The Bank Credit Analysis Handbook: A Guide for Analysts, Bankers and Investors by Jonathan Golin. Publisher: John Wiley & Sons (August 10, 2001). ISBN 0-471-84217-6 ISBN 978-0-471-84217-0
2. ↑ Bankintroductions.com — Economic Definitions
3. ↑ Investopedia economic definitions
4. ↑ investorwords economic definitions
5. ↑ Abel, Andrew & Bernanke, Ben (2005), "14.1", «Macroeconomics» (5th ed.), Pearson, сс. 522–532 
6. ↑ ^{1 2 3 4 5 6} Mankiw, N. Gregory (2002), "Chapter 18: Money Supply and Money Demand", «Macroeconomics» (5th ed.), Worth, сс. 482–489 
7. ↑ Modern Money Mechanics. Page 37. Money Creation and Reserve Management (PDF). Federal Reserve Bank of Chicago. Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
8. ↑ Reserve Maintenance Manual (PDF). Federal Reserve. Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
9. ↑ ^{1 2} United States. Congress. House. Banking and Currency Committee. Money facts; 169 questions and answers on money- a supplement to A Primer on Money, with index, Subcommittee on Domestic Finance ... 1964.. — Washington D.C., 1964.
10. ↑ ^{1 2} The Federal Reserve in Plain English — An easy-to-read guide to the structure and functions of the Federal Reserve System. See page 5 of the document for the purposes and functions: http://www.frbsf.org/publications/education/plainenglish/index.html
11. ↑ Monetary Policy Regimes: a fragile consensus, Peter Howells and Iris Biefang-Frisancho Mariscal (2006) (PDF). University of the West of England, Bristol. Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
12. ↑ Abel, Andrew & Bernanke, Ben (2005), "7", «Macroeconomics» (5th ed.), Pearson, сс. 266–269 
13. ↑ Mankiw, N. Gregory (2002), "9", «Macroeconomics» (5th ed.), Worth, сс. 238–255 
14. ↑ Committee on Finance and Industry 1931 (Macmillan Report) on bankers desire to complicate banking issues."The economic experts have evolved a highly technical vocabulary of their own and in their zeal for precision are distrustful, if not derisive of any attempts to popularize their science."
15. ↑ Page 57 of 'The FED today', a publication on an educational site affiliated with the Federal Reserve Bank of Kansas City, designed to educate people on the history and purpose of the United States Federal Reserve system. The FED today Lesson 6
16. ↑ ^{1 2 3 4} Bank for International Settlements — The Role of Central Bank Money in Payment Systems. See page 9, titled, «The coexistence of central and commercial bank monies: multiple issuers, one currency»: http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf A quick quote in reference to the 2 different types of money is listed on page 3. It is the first sentence of the document:

    «Contemporary monetary systems are based on the mutually reinforcing roles of central bank money and commercial bank monies.»

17. ↑ ^{1 2} European Central Bank — Domestic payments in Euroland: commercial and central bank money: http://www.ecb.int/press/key/date/2000/html/sp001109_2.en.html One quote from the article referencing the two types of money:

    «At the beginning of the 20th almost the totality of retail payments were made in central bank money. Over time, this monopoly came to be shared with commercial banks, when deposits and their transfer via cheques and giros became widely accepted. Banknotes and commercial bank money became fully interchangeable payment media that customers could use according to their needs. While transaction costs in commercial bank money were shrinking, cashless payment instruments became increasingly used, at the expense of banknotes»

18. ↑ Macmillan report 1931 account of how fractional banking works http://books.google.ca/books?hl=en&id=EkUTaZofJYEC&dq=British+Parliamentary+reports+on+international+finance&printsec=frontcover&source=web&ots=kHxssmPNow&sig=UyopnsiJSHwk152davCIyQAMVdw&sa=X&oi=book_result&resnum=1&ct=result#PPA34,M1
19. ↑ Table created with the OpenOffice.org Calc spreadsheet program using data and information from the references listed.
20. ↑ An explanation of how it works from the New York Regional Reserve Bank of the US Federal Reserve system. Scroll down to the «Reserve Requirements and Money Creation» section. Here is what it says:

    «Reserve requirements affect the potential of the banking system to create transaction deposits. If the reserve requirement is 10 %, for example, a bank that receives a $100 deposit may lend out $90 of that deposit. If the borrower then writes a check to someone who deposits the $90, the bank receiving that deposit can lend out $81. As the process continues, the banking system can expand the initial deposit of $100 into a maximum of $1,000 of money ($100+$90+81+$72.90+…=$1,000). In contrast, with a 20 % reserve requirement, the banking system would be able to expand the initial $100 deposit into a maximum of $500 ($100+$80+$64+$51.20+…=$500). Thus, higher reserve requirements should result in reduced money creation and, in turn, in reduced economic activity.

    In practice, the connection between reserve requirements and money creation is not nearly as strong as the exercise above would suggest. Reserve requirements apply only to transaction accounts, which are components of M1, a narrowly defined measure of money. Deposits that are components of M2 and M3 (but not M1), such as savings accounts and time deposits, have no reserve requirements and therefore can expand without regard to reserve levels. Furthermore, the Federal Reserve operates in a way that permits banks to acquire the reserves they need to meet their requirements from the money market, so long as they are willing to pay the prevailing price (the federal funds rate) for borrowed reserves. Consequently, reserve requirements currently play a relatively limited role in money creation in the United States»

    The link to this page is: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html
21. ↑ http://books.google.com/books?id=I-49pxHxMh8C&pg=PA303&dq=deposit+reserves&lr=&sig=hMQtESrWP6IBRYiiaZgKwIoDWVk#PPA295,M1 William MacEachern, Macroeconomics: A Contemporary Introduction, p. 295
22. ↑ ebook: The Federal Reserve — Purposes and Functions:http://www.federalreserve.gov/pf/pf.htm

    see pages 13 and 14 of the pdf version for information on government regulations and supervision over banks

23. ↑ http://www.mhhe.com/economics/mcconnell15e/graphics/mcconnell15eco/common/dothemath/moneymultiplier.html
24. ↑ http://www.federalreserve.gov/releases/h3/Current/ Federal Reserve Board, «AGGREGATE RESERVES OF DEPOSITORY INSTITUTIONS AND THE MONETARY BASE» (Updated weekly).
25. ↑ http://books.google.com/books?id=FdrbugYfKNwC&pg=PA169&lpg=PA169&dq=united+states+money+multiplier&source=web&ots=C_Hw1u82xe&sig=m7g0bMz167DijFsOCbn5f4aWAOU#PPA170,M1 Bruce Champ & Scott Freeman, Modeling Monetary Economies, p. 170 (Figure 9.1).
26. ↑ A handbook of alternative monetary economics, by Philip Arestis, Malcolm C. Sawyer, p. 53
27. ↑ Glen Stevens, the Australian Economy: Then and now. Reserve Bank of Australia. — « money multiplier, as an introduction to the theory of fractional reserve banking. I suppose students have to learn that, and it is easy to teach, but most practitioners find it to be a pretty unsatisfactory description of how the monetary and credit system actually works. In large part, this is because it ignores the role of financial prices in the process.»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
28. ↑ White, W. Changing views on how best to conduct monetary policy: the last fifty years. Bank for International Settlements. — «Some decades ago, the academic literature....emphasised the importance of the reserves supplied by the central bank....., and the implications (via the money multiplier) for the growth of money and credit. Today, it is more broadly understood that no industrial country conducts policy in this way under normal circumstances....there has been a decisive shift towards the use of short-term interest rates as the policy instrument [in industrialised countries]. In this framework, cash reserves supplied to the banking system are whatever they have to be to ensure that the desired policy rate is in fact achieved.»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
29. ↑ Freedman, C. Reflections on Three Decades at the Bank of Canada. Bank of Canada. — «It used to be that most academic research treated money (or sometimes base) as the exogenous policy instrument under the control of the central bank. This was an irritant to those of us working in central banks, because the instrument of policy had always been the short-term interest rate, and because all monetary aggregates (beyond base) have always been and remain endogenous. In recent years, more and more academics, in specifying their models, have treated the short-term interest rate as the policy instrument, thereby increasing the usefulness of their analyses...»(недоступная ссылка — история)
30. ↑ http://college.holycross.edu/RePEc/eej/Archive/Volume18/V18N3P305_314.pdf Understanding the Remarkable Survival of Multiplier Models of Money Stock Determination. Eastern Economic Journal, 1992, vol. 18, issue 3, pages 305—314
31. ↑ The economics of money, banking and finance: a European text. Fourth edition. Howells, P. G. A. Baines, K. Page 241. FT Prentice Hall.
32. ↑ (Holmes, 1969 page 73 at the time Senior Vice President of the Federal Reserve Bank of New York responsible for open market operations) I have not seen, cited in Bank and Credit the Scientific Journal of the National Bank of Poland. — « In the real world, banks extend credit, creating deposits in the process, and look for reserves later. The question then becomes one of whether and how the Federal Reserve will accommodate the demand for reserves. In the very short run, the Federal Reserve has little or no choice about accommodating that demand… ...'»(недоступная ссылка — история)
33. ↑ Modern Money Mechanics. Page 37. Money Creation and Reserve Management (PDF). Federal Reserve Bank of Chicago. — « Page 7. Of course, they do not really pay out loans from the money they receive as deposits. If they did this, no additional money would be created. What they do when they make loans is to accept promissory notes in exchange for credits to the borrowers' transaction accounts. Loans (assets) and deposits (liabilities) both rise by $9,000. Reserves are unchanged by the loan transactions. But the deposit credits constitute new additions to the total deposits of the banking system. Page 37. In the real world, a bank's lending is not normally constrained by the amount of excess reserves it has at any given moment. Rather, loans are made, or not made, depending on the bank's credit policies and its expectations about its ability to obtain the funds necessary to pay its customers' checks and maintain required reserves in a timely fashion ...'»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
34. ↑ Disyatat, P. 2010 The bank lending channel revisited.. Bank for International Settlements. — «Page 2. the concept of the money multiplier is flawed and uninformative in terms of analyzing the dynamics of bank lending. Page 7 When a loan is granted, banks in the first instance create a new liability that is issued to the borrower. This can be in the form of deposits or a cheque drawn on the bank, which when redeemed, becomes deposits at another bank. A well functioning interbank market overcomes the asynchronous nature of loan and deposit creation across banks. Thus loans drive deposits rather than the other way around.»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
35. ↑ Montador, B. The implementation of monetary policy in Canada. Bank of Canada. — «Required reserves have traditionally been justified by a desire to influence the size of the money multiplier and by prudential concerns. However, central banks’ views about money supply determination have for a long time been that the money stock is demand determined»(недоступная ссылка — история)
36. ↑ Paul Tucker, Money and credit: Banking and the Macroeconomy. Bank of England. — « banks....in the short run.....lever up their balance sheets and expand credit at will....Subject only but crucially to confidence in their soundness, banks extend credit by simply increasing the borrowing customer's current account.....This 'money creation' process is constrained by their need to manage the liquidity risk from the withdrawal of deposits and the drawdown of backup lines to which it exposes them.»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
37. ↑ Goodhart C A E (1984( Monetary Policy in Theory and Practice p.188. I have not seen, cited in Monetary Policy Regimes: a fragile consensus. Peter Howells and Iris Biefang-Frisancho Mariscal (PDF). University of the West of England, Bristol. — « The base-multiplier model of money supply determination (which lies behind the exogenously determined money stock of the LM curve) was condemned years ago as 'such an incomplete way of describing the process of the determination of the stock of money that it amounts to misinstruction ...'(Goodhart 1984. Page 188)»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
38. ↑ Goodhart C. (1994), What Should Central Banks Do? What Should Be Their Macroeconomic objectives and Operations?, The Economic Journal, 104, 1424–1436 I have not seen, cited in "Show me the money" – or how the institutional aspects of monetary policy implementation render money supply endogenous. Juliusz Jablecki. Bank and Credit, the scientific journal of the national bank of Poland.(недоступная ссылка — история)
39. ↑ Charles Goodhart, 2007.02.28, Whatever became of the monetary aggregates?. Bank of England. Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
40. ↑ King Mervyn, The transmission mechanism of monetary policy (PDF). Bank of England. Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
41. ↑ Paul Tucker, Managing the central bank's balance sheet: Where monetary policy meets financial stability. Bank of England. — « given this way of implementing monetary policy, money – both narrow and broad – is largely endogenous. The central bank simply supplies whatever amount of base money is demanded by the economy at the prevailing level of interest rates.»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
42. ↑ Razzak, W. Money in the Era of Inflation Targeting. Reserve Bank of New Zealand. — «In New Zealand....money supply is endogenous»  Архивировано из первоисточника 30 июля 2012.
43. ↑ http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2010/201041/index.html Money, Reserves, and the Transmission of Monetary Policy: Does the Money Multiplier Exist? Conclusions
44. ↑ ^{1 2 3 4} Показатели денежной массы (англ.)
45. ↑ Что такое денежная масса в обращении? (англ.)
46. ↑ Прекращение публикации М3
47. ↑ Reserve Bank of India — Report on Currency and Finance 2004-05 (See page 71 of the full report or just download the section Functional Evolution of Central Banking): http://www.rbi.org.in/scripts/AnnualPublications.aspx?head=Report%20on%20Currency%20and%20Finance&fromdate=03/17/06&todate=03/19/06

    The monopoly power to issue currency is delegated to a central bank in full or sometimes in part. The practice regarding the currency issue is governed more by convention than by any particular theory. It is well known that the basic concept of currency evolved in order to facilitate exchange. The primitive currency note was in reality a promissory note to pay back to its bearer the original precious metals. With greater acceptability of these promissory notes, these began to move across the country and the banks that issued the promissory notes soon learnt that they could issue more receipts than the gold reserves held by them. This led to the evolution of the fractional reserve system. It also led to repeated bank failures and brought forth the need to have an independent authority to act as lender-of-the-last-resort. Even after the emergence of central banks, the concerned governments continued to decide asset backing for issue of coins and notes. The asset backing took various forms including gold coins, bullion, foreign exchange reserves and foreign securities. With the emergence of a fractional reserve system, this reserve backing (gold, currency assets, etc.) came down to a fraction of total currency put in circulation.