Ставка по федеральным фондам

Ставка по федеральным фондам

Ставка по федеральным фондам (англ. Federal funds rate) — процентная ставка, по которой банки США предоставляют в кредит свои избыточные резервы на короткие сроки (как правило овернайт) другим банкам.[1][2]

Банк-заёмщик и банк-кредитор договариваются между собой о процентной ставке по займу; среднее взвешенное ставок по всем таким операциям называется эффективной ставкой по федеральным фондам (англ. federal funds effective rate).

Целевая ставка по федеральным фондам (англ. federal funds target rate) определяется на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, которые обычно проводятся восемь раз в год, приблизительно раз в семь недель. Комитет также может проводить дополнительные заседания и менять целевую ставку вне своего обычного расписания.

Федеральная резервная система использует операции на открытом рынке для управления денежной массой в экономике США, чтобы эффективная ставка соответствовала целевой.[3] Целевое значение ставки, при котором рост реального ВВП является стабильным по отношению к долгосрочному совокупному предложению и ожидаемой инфляции, называется нейтральной ставкой по федеральным фондам.[4]

Принцип работы

Банки и ссудо-сберегательные ассоциации США обязаны поддерживать определённый уровень резервов в ФРС. Этот уровень определяется объёмом активов и пассивов депозитарного учреждения, либо самой ФРС, но обычно составляет 10 %[5] от общего объёма денег на расчётных счетах.

Если уровень резервов опускается ниже установленной нормы, банк должен увеличить резервы, чтобы соответствовать требованиям регулятора (ФРС). Банк может занять необходимый объём у другого банка, если тот имеет избыточные резервы. Банки договариваются друг с другом о ставке по займу, среднее взвешенное ставок по всем таким операциям называется эффективной ставкой по федеральным фондам.

Целевое значение ставки, установленное ФРС, достигается с помощью операций на открытом рынке. Так как ФРС не может установить точное значение ставки с помощью таких операций, реальное значение может колебаться вблизи целевого.

Когда Федеральный комитет по операциям на открытом рынке хочет понизить процентные ставки, он увеличивает денежную массу, покупая государственные облигации. При прочих равных условиях, процентные ставки падают. И наоборот, когда Комитет желает повысить ставку, он продаёт государственные облигации, изымая из оборота деньги, получаемые от этих продаж; при прочих равных условиях это приводит к росту ставок.[6]

Также банки могут занимать напрямую у ФРС с помощью так называемого дисконтного окна (англ.). Эти займы подлежат ревизии со стороны ФРС, и дисконтная ставка обычно выше ставки по федеральным фондам. Это демотивирует банки занимать напрямую у ФРС, отводя ФРС роль кредитора последней инстанции. Путаница между этими двумя видами кредитов часто приводит к путанице между ставкой по федеральным фондам и дисконтной ставкой. В то время как ставку по федеральным фондам ФРС не может установить точно, она может задать точное значение дисконтной ставки.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) устанавливает целевое значение ставки на своих заседаниях. Ставку либо повышают, либо понижают, либо оставляют неизменной в зависимости от повестки дня и состояния экономики США. Рыночные ожидания относительно будущих решений FOMC на основе фьючерсов на ставку по федеральным фондам широко используются в финансовых СМИ.

Примечания

  1. Federal Funds - Fedpoints. Federal Reserve Bank of New York (August 2007). Архивировано из первоисточника 15 марта 2012. Проверено 24 ноября 2007.
  2. Sullivan arthur Economics: Principles in action. — Upper Saddle River, New Jersey 07458: Pearson Prentice Hall, 2003. — P. 422. — ISBN 0-13-063085-3
  3. Monetary Policy, Open Market Operations. Federal Reserve Bank (30 января 2008). Архивировано из первоисточника 15 марта 2012. Проверено 30 января 2008.
  4. The Neutral Fed Funds Rate, The Washington Post (26 сентября 2004).
  5. Reserve Requirements
  6. An Explanation of How The Fed Moves Interest Rates. InformedTrades.com (19 февраля 2008). Архивировано из первоисточника 15 марта 2012. Проверено 20 июля 2009.

См. также



Wikimedia Foundation. 2010.

Смотреть что такое "Ставка по федеральным фондам" в других словарях:

  • Процентная ставка по федеральным фондам — в США процентная ставка, по которой банки, имеющие избыточные резервы в своем региональном отделении Федерального резервного банка, предоставляют однодневные ссуды другим банкам. По английски: Federal funds rate См. также: Межбанковские… …   Финансовый словарь

  • Процентная ставка по федеральным фондам — Процентная ставка, по которой банки, имеющие избыточные резервы в своем региональном отделении Федерального резервного банка, предоставляют однодневные ссуды другим банкам. Ставка по федеральным фондам часто является показательной для направления …   Инвестиционный словарь

  • процентная ставка по федеральным фондам — Процентная ставка, взимаемая банками, имеющими избыточные резервы в районном банке Федеральной резервной системы (Federal Reserve System, FRS; Fed.) при предоставлении кредита банкам, которым он необходим, в течение суток для удовлетворения… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Процентная ставка по федеральным фондам — (FEDERAL FUNDS RATE) процентная ставка, по которой торгуются федеральные фонды, т. е. межбанковские ссуды на базе резервов в федеральных резервных банках …   Современные деньги и банковское дело: глоссарий

  • СТАВКА, ПРОЦЕНТНАЯ ПО ФЕДЕРАЛЬНЫМ ФОНДАМ — ставка процента по взаимным кредитам банков членов Федеральной резервной системы США …   Большой экономический словарь

  • Процентная ставка — (Interest rate) Процентная ставка это процент денежной прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал Определение процентной ставки, виды процентных ставок по кредитам, реальная и номинальная процентные… …   Энциклопедия инвестора

  • ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА — цена денежной ссуды, определяемая отношением суммыденег, выплачиваемых в единицу времени в качестве платы за ссуду, к ве личине ссуды. Словарь финансовых терминов. Процентная ставка Процентная ставка плата за кредит в процентном выражении к сумме …   Финансовый словарь

  • Процентная ставка — (англ. interest rate)  это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год). С позиции теории денег, процентная… …   Википедия

  • Nonfarm Payrolls — (Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства) Nonfarm Payrolls это макроэкономический показатель занятости населения США вне сферы сельского хозяйства Макроэкономический показатель занятости Nonfarm Payrolls, количество рабочих мест вне …   Энциклопедия инвестора

  • Ипотечный кризис в США (2007) — Ипотечный кризис в США (англ. subprime mortgage crisis)  финансово экономический кризис, характерными проявлениями которого стали увеличение количества невыплат по ипотечным кредитам с высоким уровнем риска, учащение случаев отчуждения… …   Википедия


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»