Конвексия

В финансах, конвексия это мера чувствительности дюрации облигации к процентным ставкам. В целом, чем выше значение конвексии, тем более чувствительна цена облигации к уменьшению процентных ставок и менее чувствительна цена облигации к увеличению процентных ставок.

Расчет конвекции

Дюрация представляет собой линейную функции или первую производную изменения цены облигации к изменению процентных ставок. Как только процентные ставки меняются, цена меняется не линейно, а в соответствии с какой-либо кривой функции процентных ставок. Чем больше кривизна функции, тем менее точна дюрация как мера чувствительности к изменению процентных ставок

Конвексия представляет собой вторую производную и показывает, как изменяется цена облигации с изменением процентных ставок. Для двух облигаций с одинаковой номинальной стоимостью, купоном и сроком погашения, конвексия может отличаться в зависимости от того, на какой участке кривой цены и доходности находится облигация.

Ссылки

• The Investment Fund For Foundations explains the dangers of buying high-negative-convexity bonds
• Investopedia convexity explanation
• Bond Yield Duration and Convexity Calculator Financial Technology Laboratories
• Real time Bond Price, Duration, and Convexity Calculator: [1]

Связать^?

На эту статью не ссылаются другие статьи Википедии. Пожалуйста, воспользуйтесь подсказкой и установите ссылки в соответствии с принятыми рекомендациями.