- Фонды недвижимости
-
Фонды недвижимости
Содержание
Определение
Разновидность паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Основное предназначение следует из названия - приобретение и владение недвижимостью во всех ее проявлениях: жилье, офисы, склады, торговые центры, земля, коттеджные поселки и пр. В международной практике аналогом фонда недвижимости является REIT (Real Estate Investment Trust), которые наравне с акциями обычных компаний могут торговаться на биржах и обладают огромной капитализацией.
Разновидности
Классы недвижимости
Фонды недвижимости различаются в первую очередь по объектам инвестирования - классам недвижимости, которой они владеют. Однако существуют примеры когда в рамках одного фонда объединяются совершенно разные объекты.
Рыночность
Еще один вид классификации это рыночные и кэптивные (нерыночные) фонды. Кэптивные фонды это фонды которые учреждаются в интересах одного или нескольких лиц и служат для хранения прав на недвижимость. Большинство фондов недвижимости в России являются кэптивными. Это позволяет владельцу недвижимости сохранять анонимность и дает ряд налоговых преимуществ.Не рыночность таких фондов заключается в том что рядовой рыночный инвестор не может войти в состав пайщиков такого фонда.
Рыночные фонды нацелены на участие широкого круга инвесторов и имеют достаточно низкий порог для входа. На российском рынке такие фонды предлагают компании как Тройка Диалог, УК Арсагера, Уралсиб. Тройка Диалог инвестирует в коммерческую недвижимость, УК Арсагера в жилую недвижимость, Уралсиб имеет фонды разной направленности. Минимальный порог для входа - около 1 тыс. руб. имеют фонды недвижимости УК Арсагера.
Торгуемость
По российскому законодательству Фонды недвижимости могут создаваться только в виде закрытых ПИФов. Это означает что в общем случае инвестор может "войти" в фонд при его создании, а "выйти" при ликвидации. Это не очень удобно, поэтому компании, развивающие рыночные фонды, выводят их на биржу и организуют биржевую торговлю паями этих фондов. Инвесторы желающие "выйти" из инвестиций могут продать свои паи на бирже. К числу наиболее торгуемых фондов относятся паи фондов "Тройка-Диалог - коммерческая недвижимость" и "Арсагера - жилищное строительство". Эти фонды торгуются на ММВБ и входят в котировальный лист А1.
Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы
В 2008 году российское законодательство ввело понятие "квалифицированного инвестора" и "неквалифицированного инвестора". Для неквалифицированных инвесторов были ограничены возможности инвестирования в рисковые проекты в том числе и в девелопмент недвижимости. Единственным исключением является возможность приобретения строящейся жилой недвижимости в рамках Федерального закона №214-ФЗ "О долевом строительстве...". Эту возможность пролоббировала УК Арсагера на этапе обсуждения нового законодательства.
Ссылки
Wikimedia Foundation. 2010.
