Девальвация это:

Девальвация

Девальва́ция (лат. de — понижение; лат. valeo — иметь значение, стоить) — уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями[1]. Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации снижения курса валюты применяется термин обесценивание (англ. depreciation), а для ситуации роста курса валюты термин подорожание (англ. appreciation)[1][2]. Центральный банк может лишь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях обесценивание или подорожание будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Курс рубля в России привязан к «корзине валют», где 55 % долларов и 45 % евро в пределах валютного коридора, установленного Центробанком. Для осуществления девальвации рубля нужно расширить верхнюю границу валютного коридора и не препятствовать движению цен на евро и доллар вверх на валютных торгах.

Содержание

Девальвация и инфляция

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относят к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а второй — покупательной способности в отношении иностранных валют. По смыслу, и то и другое характеризуется изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, поэтому инфляция возможна и без девальвации. Если же иностранные валюты подвержены дефляции, то возможна девальвация без инфляции.

Виды девальвации

Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.

При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).

При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвация не ведет сама по себе к изменению цен.

Причины девальвации

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов[3].

Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

Риски девальвации

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать курс валюты, сложно поддается оценке.

На ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Примеры девальвации

Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Под натиском спекулянтов правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта против немецкой марки составило тогда порядка 12 %. Ещё один пример — итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвация тогда составила порядка 7 %. Обе страны входили в Европейскую валютную систему и отклонение их курсов от паритета было выше установленных норм. После резкого падения национальных валют Великобритания и Италия заявили о выходе из европейской валютной системы.

Девальвация в России

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839—1843 гг. в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые, в свою очередь, подлежали обмену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута методом открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром.

Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в России. Она выразилась в том, что был введён размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 — с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

Еще одним примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1961 года, проведенная в СССР. При проведении реформы новые денежные знаки были обменены на старые в соотношении 1:10. Однако золотое содержание рубля было увеличено всего в 4,44444 раза с дореформенных 0,222168 г. чистого золота за один рубль до 0,987412 г. В таком же соотношении был изменен курс доллара. До реформы он составлял 4 рубля за 1 доллар, а после реформы стал равен 90 копеек за 1 доллар. Таким образом в процессе реформы советский рубль был девальвирован в 2,25 раза.

17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом, надлежащее погашение государственных облигаций (ГКО — ОФЗ) и о замораживании счетов частных банков.

Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала[4][5]. За 6 месяцев (с начала августа 2008 года по начало февраля 2009 года) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 % (с 29,3 до 40,9 рублей за расчетную единицу состоящую на 55 % из USD и на 45 % из EUR)[6].

Девальвация в Республике Беларусь

1 января 2009 года Национальный Банк Республики Беларусь снизил курс белорусского рубля на 20,5 % по отношению к доллару США. Одновременно с этим банк перешёл к расчёту курса белорусского рубля исходя из привязки к корзине валют, в состав которой включены доллар, евро и российский рубль в равных долях[7].

23 мая 2011 года Национальный Банк Республики Беларусь единоразово снизил курс белорусского рубля на 56,2 % по отношению к доллару США до уровня 4930 рублей за 1 доллар США[8].

20 октября 2011 года курс белорусского рубля был вновь девальвирован более чем на 50% — на этот раз по итогам торгов на единой сессии Белорусской валютно-фондовой биржи. Курс рубля изменился с 5712 до 8680 рублей за 1 доллар (курсы Нацбанка за 20 и 21 октября соответственно)[9]. Совокупная девальвация за неполные десять месяцев 2011 года составила 189%[9].

Последствия девальвации

Положительные стороны

Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход. Однако в Беларуси девальвация не принесла ожидаемого эффекта:

Экспорт товаров в 2008 году был 32,6 млрд долларов, а после девальвации составил 21,3 млрд долларов. То есть эта девальвация сильно не простимулировала наш экспорт.

— профессор, доктор экономических наук Алексей Данильченко[10]

Повышение спроса на отечественные товары внутри страны.

Снижение темпов расходования золотовалютных резервов страны.

Повышение конкурентоспособности национальной экономики. Однако только в случае, если:

…девальвация осуществляется в комплексе с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой, а также структурными реформами

— кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений ФМО БГУ Ольга Кирвель[11]

Отрицательные стороны

Очевидным минусом жёсткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте[12].

Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, то есть происходит импортозамещение. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырьё, детали, оборудование, технологии.

Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте.

Девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), ещё больше обесценивая вклады и сбережения.

Девальвация создаёт валютные риски для бизнеса, что особенно вредно в условиях кризиса.

Главным минусом проведенной российскими финансовыми властями т. н. «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности.

Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается покупательская активность.

Валютные войны

Валютные войны (конкурентная девальвация) — положение в мировой финансовой системе, при котором страны соревнуются друг с другом для достижения относительно низкого обменного курса для своей национальной валюты, с тем, чтобы нарастить объемы экспорта и помочь отечественной промышленности. Явление валютных войн достаточно редкое. Широко признано, что одним из эпизодов является произошедший в 1930 году, когда некоторые государства осуществляли продажи валюты ниже ее реальной стоимости, с целью подавления объемов внешней торговли других стран[13]. Профессор Калифорнийского университета Беркли Барри Эйхенгрин считает, что итогом ослабления национальных валют будет частично скоординированная либерализации монетарной политики[14]. Глава МВФ Доминик Стросс-Кан 2 октября 2010 года заявил, со ссылкой на ситуацию в Китае и заявление Минфина Бразилии о начале мировой валютной войны, что новая вспышка валютных войн вновь возможна[15].

См. также

Логотип Викисловаря
В Викисловаре есть статья «девальвация»

Примечания

  1. 1 2 Киреев А.П. Изменение стоимости иностранной валюты // Международная экономика. — М., 2001. — Т. 2.
  2. Самуэльсон П. Что такое девальвация и что такое обесценение валюты // Экономика. — М. — Т. 1.
  3. Пугают девальвацией? Не бойтесь!. Частный Корреспондент. chaskor.ru (26 ноября 2008). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012.
  4. Владимир Путин разъяснил причины девальвации рубля. Финанс (19 января 2009). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 30 января 2011.
  5. Кудрин назвал положительные стороны девальвации рубля. РИА Новости (30 января 2009). Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 30 января 2011.
  6. Российские финансовые власти призывают не расслабляться и ожидают дальнейшего снижения мировой экономики, Финам.ru (23 марта 2009). Проверено 30 января 2011.
  7. Нацбанк повысил курс доллара на 20,5 %
  8. Нацбанк Беларуси сохраняет границы колебаний курса белорусского рубля к корзине инвалют в рамках плюс/минус 12% // РБК 23.05.2011
  9. 1 2 Белорусский рубль — мировой лидер по девальвациям, Белорусские новости (20.10.2011)
  10. Девальвация белорусского рубля: уроки 2009-го и перспективы 2011-го. Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 24 октября 2010.
  11. Девальвация белорусского рубля как политика обменного курса в Беларуси. Архивировано из первоисточника 11 февраля 2012. Проверено 15 апреля 2011.
  12. Девальвация с предупреждением — «Московский Комсомолец»
  13. «What is the International Monetary Fund?» (russian Edition)(revised Sept 95) // Международный валютный фонд, 1998 г., С.— 27, стр.5. ISBN 1-55775-789-5
  14. «Война на ослабление» // Ведомости, 29.09.2010, № 183(2881)
  15. Валютные войны возвращаются — глава МВФ // ИА «Интерфакс», 02.10.2010 года

Источники

Ссылки


Wikimedia Foundation. 2010.

Синонимы:

Смотреть что такое "Девальвация" в других словарях:

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (devaluation) Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным – например, если становится очевидным, что из за… …   Финансовый словарь

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (ново лат.). Устанавливаемое законом понижение ценности валюты денежных знаков в известной стране. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. ДЕВАЛЬВАЦИЯ [фр. devaluation < лат. de... + фр. evaluation оценка]… …   Словарь иностранных слов русского языка

  • Девальвация — (devaluation) Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда понимают, что курс их валюты оказался завышенным, например если становится очевидным, что из за высоких …   Словарь бизнес-терминов

  • девальвация — обесценивание, обесценение, нуллификация Словарь русских синонимов. девальвация см. обесценение Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова …   Словарь синонимов

  • девальвация — Падение стоимости валюты относительно стоимости золота или других валют. Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным например, если становится очевидным, что из за высоких темпов… …   Справочник технического переводчика

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от лат. de понижение и valeo иметь значение, стоить) снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы. Девальвация может быть признана… …   Экономический словарь

  • Девальвация — снижение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту. Причины девальвации инфляция, дефицитность платежных балансов. Девальвация используется в качестве метода стабилизации валюты после инфляции. При открытой… …   Политология. Словарь.

  • девальвация — и, ж. dévaluation f.> нем. Devalvation. 1. Обесценивание национальной валюты, выражающееся в снижении ее курса по отношению к иностранным валютам (ранее к золоту). БАС 2. В железнодорожной операции такая девалюация уже отчасти имела место. ОЗ… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — 1) уменьшение стоимости национальной валюты по отношению к мировому денежному стандарту; 2) снижение официального курса валюты; метод стабилизации валюты после инфляции: открытая Д. изъятие из обращения или обмен обесценившихся бумажных денег на… …   Юридический словарь

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де... и латинского valeo имею значение, стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Например, с августа 1922 по декабрь 1923 курс марки Германии понизился с 1,1 тыс. марок за 1 доллар США до …   Современная энциклопедия

  • ДЕВАЛЬВАЦИЯ — (от де... и лат. valeo имею значение стою), снижение курса национальной валюты по отношению к какой либо иностранной валюте, золоту. Причины девальвации инфляция, дефицитность балансов платежных …   Большой Энциклопедический словарь

Книги

  • Девальвация, Джесси Рассел. High Quality Content by WIKIPEDIA articles!Девальва?ция (лат. de — понижение; лат. valeo — иметь значение, стоить) — уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого… Подробнее  Купить за 950 руб
  • Национальные интересы: приоритеты и безопасность № 30 (315) 2015, Отсутствует. Журнал освещает актуальные проблемы национальных интересов, приоритетные направления развития экономики, вопросы национальной безопасности России и регионов в различных сферах экономики,… Подробнее  Купить за 750 руб электронная книга
  • Сфера, Дейв Эггерс. Роман лидера новой волны американской литературы, жестокая сатира на современный мир социальных сетей и сплошного белого шума. СФЕРА - корпорация добра: она совершенствует мир, делая его… Подробнее  Купить за 416 руб
Другие книги по запросу «Девальвация» >>

Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»